Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vừa quyết định nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đánh dấu lần đầu tiên cơ quan này thắt chặt chính sách tiền tệ kể từ năm 2023.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vừa quyết định nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đánh dấu lần đầu tiên cơ quan này thắt chặt chính sách tiền tệ kể từ năm 2023.
Lạm phát tại khu vực đồng euro tiếp tục tăng tốc trong tháng 5, đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2023. Diễn biến này làm gia tăng kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ sớm nâng lãi suất nhằm kiểm soát áp lực giá cả do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.
Sau dữ liệu lạm phát và GDP tuần trước, lập trường thắt chặt chính sách (Hawkish) của FED và ECB ngày càng rõ nét. Tuần này, tâm điểm thị trường sẽ dịch chuyển sang vế còn lại trong nhiệm vụ kép của FED: Thị trường lao động và sức khỏe nền kinh tế.
Kỳ vọng Fed duy trì lập trường cứng rắn hơn với lạm phát đang hỗ trợ đà tăng của đồng USD, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ leo cao và thị trường ngày càng giảm kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
Thứ Năm, ngày 28 tới đây sẽ là một ngày dày đặc thông tin kinh tế quan trọng. Trong đó, chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân lõi (Core PCE) tháng 4/2026 của Mỹ chắc chắn là tâm điểm được giới đầu tư chú ý hơn cả.
Để đánh giá tác động của số liệu này, chúng ta cần nhìn vào bức tranh vĩ mô tổng quát qua 3 lát cắt dưới đây:
Ông Kevin Warsh chính thức trở thành Chủ tịch thứ 11 của Fed trong bối cảnh lạm phát vẫn neo cao, thị trường nghiêng về khả năng giữ nguyên hoặc tăng lãi suất, trong khi Tổng thống Donald Trump liên tục gây áp lực yêu cầu nới lỏng chính sách tiền tệ.
Mỗi lần lợi suất trái phiếu tăng, mạng xã hội lại tràn ngập kịch bản: siêu lạm phát, vỡ thị trường trái phiếu, khủng hoảng nợ, lặp lại 1981. Sau 30 năm theo dõi chu kỳ thị trường, người viết bài này cho rằng hầu hết những kịch bản đó đang sai — và đây là lý do tại sao, với dữ liệu thực tế.
Thị trường vĩ mô ngày 21/05/2026: Iran đã gửi đề xuất dừng chiến với trọng tâm là đảm bảo tự do hàng hải tại eo biển Hormuz. Trong khi đó, dữ liệu PMI cho thấy áp lực chi phí và lạm phát đang lan rộng tại Mỹ, châu Âu và Nhật Bản. Kinh tế Mỹ vẫn giữ trạng thái ổn định hơn phần còn lại của thế giới.
Trái phiếu G7 vừa chạm lợi suất cao nhất hai thập kỷ. Úc đã tăng lãi suất ba lần trong năm nay. Và cựu quan chức BIS cảnh báo thập kỷ tới sẽ là "thách thức lớn nhất cho các ngân hàng trung ương trong nhiều thập kỷ".
Sau khi được phê chuẩn vào vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông Kevin Warsh sẽ phải điều hành chính sách tiền tệ trong bối cảnh lạm phát quay trở lại, giá năng lượng leo thang và tranh luận nội bộ Fed ngày càng gay gắt.
Thị trường vĩ mô ngày 14/05/2026: Hội nghị Trump – Tập ngày đầu chưa tạo ra bước đột phá lớn khi Mỹ tập trung vào Iran còn Trung Quốc tiếp tục nhấn mạnh vấn đề Đài Loan. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy áp lực lạm phát quay trở lại mạnh hơn kỳ vọng với PPI, giá xuất nhập khẩu và doanh số bán lẻ cùng tăng mạnh.
Thị trường hàng hóa ngày 13/05/2026 ghi nhận dầu thô giảm do lo ngại Fed nâng lãi suất, đồng COMEX tiếp tục lập đỉnh lịch sử, trong khi vàng giằng co và nông sản CBOT biến động trái chiều trước hội nghị Mỹ - Trung.
Lạm phát tại Mỹ trong tháng 4 tăng lên 3,8%, mức cao nhất kể từ năm 2023, khi giá năng lượng và chi phí sinh hoạt đồng loạt leo thang do tác động từ căng thẳng Trung Đông và việc eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa.
Kinh tế Mỹ ghi nhận tăng trưởng tích cực trong quý I nhờ làn sóng đầu tư AI, song áp lực lạm phát leo thang và tiêu dùng chậm lại đang làm gia tăng rủi ro cho triển vọng kinh tế.
Trước cú sốc năng lượng từ xung đột Mỹ–Iran và rủi ro lạm phát khó lường, các ngân hàng trung ương lớn nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này để chờ thêm tín hiệu rõ ràng.
_thumb_500.webp)
