Năm 2024 khép lại với nhiều biến động đáng chú ý trên thị trường chứng khoán Việt Nam. VN-Index tăng trưởng 12% so với đầu năm, đạt mức 1.266,78 điểm. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể vẫn bị chi phối bởi những rung lắc và thiếu sự đồng thuận từ các nhóm ngành, đặc biệt trong nửa cuối năm.

Những nỗ lực kéo và giữ nhịp thị trường của một số ngành không đủ sức vượt qua ngưỡng cản quan trọng, trong khi áp lực bán ròng từ khối ngoại tiếp tục đè nặng lên tâm lý chung.

Khối ngoại bán ròng kỷ lục

Năm 2024 chứng kiến dòng vốn ngoại rút mạnh khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam. Tổng cộng, khối ngoại bán ròng gần 94.450 tỷ đồng, tương đương khoảng 3,7 tỷ USD – con số kỷ lục vượt qua mốc 58.000 tỷ đồng của năm 2021.

Trong năm qua, khối ngoại chỉ thực sự gia tăng mua vào khi thị trường rơi về vùng đáy cuối năm 2022, còn lại xu hướng bán ròng vẫn chiếm ưu thế.

Mặc dù chỉ chiếm hơn 10% tổng giá trị giao dịch, hành động của nhà đầu tư nước ngoài vẫn tác động mạnh mẽ đến tâm lý và quyết định đầu tư của nhà đầu tư nội.

Nhiều chuyên gia nhận định rằng, việc bán ròng chủ yếu mang tính cục bộ do quá trình cơ cấu danh mục. Tuy nhiên, dòng vốn ngoại rút ra cũng phản ánh những yếu tố vĩ mô như chính sách tiền tệ thắt chặt, tỷ giá cao và lãi suất tại các thị trường khác hấp dẫn hơn.

Cổ phiếu bị xả hàng nhiều nhất

Trong số các mã chứng khoán bị bán ròng mạnh, cổ phiếu VHM dẫn đầu với giá trị hơn 19.100 tỷ đồng. VHM kết thúc năm với giá 40.000 đồng/cổ phiếu, giảm 7% so với đầu năm, ghi nhận sự rung lắc lớn.

Xếp sau VHM là mã VIB, với giá trị bán ròng đạt 8.260 tỷ đồng, và chứng chỉ quỹ FUEVFVND với hơn 7.200 tỷ đồng. Một số mã Bluechips khác như FPT (6.400 tỷ đồng), MSN (6.050 tỷ đồng), VRE (5.900 tỷ đồng) cũng không nằm ngoài danh sách bị bán mạnh.

Những điểm sáng từ lực mua ròng

Ngược lại, một số mã chứng khoán thu hút dòng tiền của khối ngoại. BHI của Tổng Công ty Bảo hiểm Sài Gòn - Hà Nội (Bảo hiểm SHB) trên sàn UPCoM dẫn đầu danh sách mua ròng, với giá trị đạt 1.628 tỷ đồng. Đây là kết quả từ thương vụ đầu tư của tổ chức bảo hiểm phi nhân thọ hàng đầu Hàn Quốc – DB Insurance Co., Ltd. Các mã khác như AIC (1.262 tỷ đồng), IDC (1.034 tỷ đồng), và SBT, HVN, MCH cũng ghi nhận lực mua tích cực.

Nguyên nhân dẫn đến xu hướng bán ròng

Sự rút lui của dòng vốn ngoại xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm sự chênh lệch về lãi suất giữa Việt Nam và các thị trường khác, chính sách tiền tệ và tỷ giá.

Ngoài ra, việc thiếu các cổ phiếu chất lượng cao trên thị trường cũng khiến các nhà đầu tư nước ngoài hạn chế giải ngân. Các mã cổ phiếu vốn được ưa chuộng đã kín room, trong khi hoạt động IPO và đưa doanh nghiệp lên sàn khá ảm đạm.

Triển vọng dòng vốn ngoại

Thị trường chứng khoán Việt Nam có tiềm năng thu hút dòng vốn ngoại hàng tỷ USD nếu được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi. Tuy nhiên, quá trình này vẫn chỉ dừng lại ở kỳ vọng. Thực tế, VN-Index chưa thể bứt phá, dao động trong khoảng 1.200-1.300 điểm, với vốn hóa không tăng trưởng mạnh. Dòng vốn ngoại trở lại trong ngắn hạn là điều khó xảy ra.

Dẫu vậy, một tín hiệu tích cực là dòng vốn ngoại vẫn âm thầm đổ vào qua các thương vụ mua cổ phần và giao dịch ngoài sàn. Những doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng và câu chuyện riêng biệt vẫn thu hút sự chú ý.

Trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động, việc Việt Nam giữ được sự ổn định và cải thiện chất lượng hàng hóa sẽ là chìa khóa để hấp dẫn vốn ngoại trong tương lai.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời