Trong khi sự chú ý của toàn cầu đang bị cuốn theo lập trường đối ngoại ngày càng quyết đoán của Washington, Trung Quốc lại âm thầm kiến tạo một trong những chu kỳ phục hồi kinh tế đáng kể nhất trong nhiều năm gần đây. Các dữ liệu đang kể câu chuyện đầy thuyết phục — và có thể định hình lại cán cân quyền lực trong cuộc gặp thượng đỉnh giữa Tập Cận Bình và Donald Trump, vốn đã bị trì hoãn khoảng một tháng theo đề nghị từ phía Mỹ.

Từ đình trệ đến phục hồi bất ngờ
Bước sang đầu năm 2025, triển vọng kinh tế Trung Quốc mang màu sắc khá ảm đạm. Hệ lụy từ sự sụp đổ của thị trường bất động sản lớn nhất thế giới tiếp tục đè nặng lên niềm tin nội địa; áp lực giảm phát kéo dài; và đầu tư doanh nghiệp suy giảm với tốc độ nhanh nhất từng ghi nhận theo năm (nếu loại bỏ các yếu tố méo mó trong giai đoạn đại dịch). Dù ghi nhận thặng dư thương mại kỷ lục vượt 1.000 tỷ USD, nhờ xuất khẩu bùng nổ, động lực tăng trưởng nội địa vẫn vận hành kém hiệu quả.

Tuy nhiên, những tháng đầu năm 2026 lại cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác. Dữ liệu chính thức tháng 1 và 2 ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ của doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp và đầu tư doanh nghiệp.



Đáng chú ý, lạm phát tiêu dùng đã tăng lên mức cao nhất trong ba năm, trong khi xu hướng giảm giá sản xuất đã thu hẹp về mức thấp nhất trong 18 tháng — những tín hiệu quan trọng cho thấy áp lực giảm phát có thể đang dần được giải tỏa.

Khả năng thích ứng thương mại trước áp lực thuế quan
Trên mặt trận đối ngoại, Trung Quốc thể hiện khả năng thích ứng đáng kể. Xuất khẩu sang châu Âu và châu Á đã hơn bù đắp cho sự suy giảm trong thương mại với Mỹ do tác động của thuế quan. Nếu đà tăng trưởng xuất khẩu trong hai tháng đầu năm được duy trì, năm 2026 hoàn toàn có thể vượt qua mức thặng dư thương mại kỷ lục của năm trước.

Đây không phải là bức tranh của nền kinh tế đang khuất phục trước áp lực chiến tranh thương mại. Như nhà kinh tế Phil Suttle nhận định, khi ông Trump ngồi vào bàn đàm phán với ông Tập, ông sẽ phải đối mặt với: “Một nền kinh tế không bị tổn thương bởi cuộc chiến thương mại như những gì các cố vấn từng nhận định cách đây một năm.”



Năng lượng: “tấm đệm” chiến lược
Một trong những yếu tố ít được chú ý nhưng mang tính quyết định trong vị thế của Trung Quốc chính là cấu trúc an ninh năng lượng. Mặc dù khoảng 45% lượng dầu nhập khẩu của Trung Quốc đi qua Eo biển Hormuz — điểm nghẽn chiến lược hiện đang bị gián đoạn nghiêm trọng bởi chiến dịch quân sự Mỹ–Israel nhằm vào Iran — Bắc Kinh chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn.

Ngược lại, nhập khẩu dầu đã tăng gần 16% so với cùng kỳ năm trước trong hai tháng đầu năm, đạt khoảng 12 triệu thùng/ngày. Đồng thời, tổng dự trữ dầu thô (bao gồm thương mại và chiến lược) hiện ước tính đạt 1,2 tỷ thùng, đủ để duy trì hoạt động của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới trong khoảng bốn tháng.



Nước cờ chiến lược của Washington — và những rủi ro đi kèm
Điều đó không có nghĩa Trung Quốc không đối mặt với thách thức. Các nhà phân tích tại Rabobank nhận thấy mô hình rõ ràng trong các động thái đối ngoại gần đây của Mỹ: gia tăng áp lực tại các khu vực như Venezuela, Panama, Cuba và Iran — những nơi mà ảnh hưởng kinh tế và chiến lược của Trung Quốc đang gia tăng.

Thông điệp ngầm khá rõ ràng: Mỹ có thể sử dụng đòn bẩy trong chuỗi cung ứng năng lượng để gây sức ép lên Trung Quốc, tương tự như cách Bắc Kinh có thể tận dụng ưu thế trong đất hiếm.

Đây là một nước đi chiến lược táo bạo, nhưng đi kèm với rủi ro thực thi đáng kể, đặc biệt nếu Washington bị sa lầy trong một cuộc xung đột kéo dài với Iran hoặc buộc phải nhượng bộ để khôi phục dòng chảy qua Hormuz.

Cán cân quyền lực trước thềm thượng đỉnh
Khi ông Tập và ông Trump cuối cùng gặp nhau, không bên nào nắm giữ lợi thế tuyệt đối. Tuy nhiên, cán cân đã dịch chuyển đáng kể. Trung Quốc bước vào bàn đàm phán với:

+ động lực tăng trưởng kinh tế được khôi phục

+ dự trữ năng lượng chiến lược vững chắc

+ cấu trúc thương mại được đa dạng hóa

Nói cách khác, “bài tẩy” của ông Tập hiện đang mạnh hơn đáng kể so với những gì ngay cả Bắc Kinh có thể kỳ vọng chỉ vài tháng trước đó.

Cơ hội hiện tại: Bạc
Trong bối cảnh đó, xu hướng tháng của bạc đóng cây nến tháng 2 với cường độ tăng mạnh củng cố đà tăng trung - dài hạn chưa thay đổi ( biểu đồ khung tháng).

Khung kỹ thuật tuần, xu thế tăng áp đảo sau khi đã có tín hiệu xác nhận lực cầu trở lại quanh vùng hỗ trợ 70$ ở tuần trước nữa. Cây nến tuần trước đóng xanh với thân nến lớn và quan trọng vượt qua vùng kháng cự quan trọng quanh 90$ ( 90-92$)điều này càng gia tăng khả năng đà tăng sẽ tiếp tục mở rộng trong tuần này với các mục tiêu gần quanh 100-105$ trướ khi nghĩ đến mục tiêu đỉnh cũ.



Triển vọng trung hạn vẫn tích cực, với mục tiêu xa hơn trong quý I/2026 có thể đạt tới 150 USD/oz.



Phân tích này dựa trên giả định tỷ lệ vàng/bạc sẽ quay về các đáy lịch sử dài hạn quanh vùng 30-40, từng xuất hiện vào các chu kỳ cao điểm của bạc (1983, 1998, 2011). Nếu vàng bước vào siêu chu kỳ tăng mạnh lên 7.000-8.000 USD/oz, chỉ cần tỷ lệ vàng/bạc giảm về mức trung tính 35 thì giá bạc đã hàm ý mức tăng rất lớn, phản ánh tính đòn bẩy cao của bạc so với vàng.



------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư. NĐT quan tâm liên hệ với tôi cũng như tham gia nhóm cộng đồng qua thông tin trên trang cá nhân.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/tdoxrn656