Đồng USD ghi nhận đà tăng trong phiên đầu tuần, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang mạnh, làm suy yếu khẩu vị rủi ro toàn cầu và thúc đẩy dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn.

Căng thẳng địa chính trị gia tăng

Diễn biến mới nhất cho thấy xung đột giữa Hoa Kỳ, Israel và Iran đang ngày càng leo thang, khi các bên liên tục phát đi tín hiệu cứng rắn.

Tổng thống Donald Trump cảnh báo khả năng tấn công vào hạ tầng năng lượng của Iran, trong khi Tehran tuyên bố sẽ đáp trả bằng việc nhắm vào cơ sở hạ tầng khu vực và duy trì việc phong tỏa eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng của thế giới.

=> Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, chỉ số sức mạnh đồng USD đã tiến sát mốc 100 điểm, phản ánh nhu cầu trú ẩn rõ rệt của thị trường. Ngược lại, các đồng tiền nhạy cảm với tăng trưởng như đô la Úc và đô la New Zealand suy yếu đáng kể. Đồng euro và yên Nhật cũng chịu áp lực giảm, cho thấy dòng vốn đang dịch chuyển khỏi các tài sản rủi ro.

Áp lực lan rộng sang thị trường tài chính toàn cầu

Tâm lý né tránh rủi ro nhanh chóng lan rộng, kéo theo sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán châu Á. Chỉ số Nikkei có thời điểm giảm tới 5%, phản ánh lo ngại ngày càng gia tăng của nhà đầu tư.

Trên thị trường nợ, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong gần 8 tháng, cho thấy kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài do áp lực lạm phát từ giá năng lượng.

Trong khi đó, giới chức Nhật Bản phát tín hiệu sẵn sàng can thiệp khi đồng yên tiến sát ngưỡng 160 JPY/USD, đồng thời cảnh báo rủi ro từ thị trường năng lượng có thể lan sang thị trường tiền tệ.

Rủi ro lạm phát và chính sách tiền tệ

Giá năng lượng tăng mạnh đang làm gia tăng lo ngại về lạm phát toàn cầu. Giám đốc điều hành Cơ quan Năng lượng Quốc tế, ông Fatih Birol, cảnh báo cuộc khủng hoảng hiện tại có thể gây ra cú sốc năng lượng nghiêm trọng hơn cả các cuộc khủng hoảng dầu mỏ thập niên 1970.

Trong bối cảnh đó, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nới lỏng chính sách tiền tệ đang suy giảm rõ rệt. Thị trường hiện không còn chắc chắn về khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi các ngân hàng trung ương lớn như Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh tiếp tục duy trì lập trường thận trọng.

Triển vọng của đồng USD

Các chuyên gia nhận định rằng nếu xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ tiếp diễn, đồng USD có thể tiếp tục duy trì đà tăng so với các đồng tiền chủ chốt.

Trong kịch bản tiêu cực hơn, khi tăng trưởng toàn cầu suy yếu và rủi ro tín dụng gia tăng, các đồng tiền mang tính chu kỳ như AUD sẽ chịu áp lực giảm sâu hơn nữa.

Tác động đến thị trường kim loại quý

Áp lực ngắn hạn

Đà tăng của đồng USD và lợi suất trái phiếu đang tạo áp lực đáng kể lên thị trường vàng và bạc trong ngắn hạn.

Việc giá dầu tăng mạnh làm gia tăng rủi ro lạm phát đã khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn. Điều này kéo theo lợi suất thực tăng, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như vàng.

Bên cạnh đó, đồng USD mạnh lên cũng khiến chi phí nắm giữ kim loại quý trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư toàn cầu, qua đó hạn chế dòng tiền vào thị trường.

Ngoài ra, áp lực thanh khoản trong các giai đoạn biến động mạnh có thể buộc nhà đầu tư bán vàng và bạc để bù đắp thua lỗ ở các thị trường khác, tạo ra những nhịp điều chỉnh bất ngờ.

Triển vọng trung và dài hạn

Dù chịu áp lực trong ngắn hạn, triển vọng của kim loại quý vẫn được đánh giá tích cực trong trung và dài hạn.

Nếu xung đột kéo dài và gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu, các ngân hàng trung ương có thể buộc phải chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ. Khi đó, môi trường lãi suất thấp kết hợp với bất ổn địa chính trị sẽ trở thành nền tảng hỗ trợ mạnh cho giá vàng và bạc.

Kết luận

Thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi rủi ro địa chính trị, áp lực lạm phát và chính sách tiền tệ cùng lúc tác động.

Trong bối cảnh đó, đồng USD tiếp tục khẳng định vai trò là tài sản trú ẩn hàng đầu trong ngắn hạn, trong khi thị trường kim loại quý có thể biến động mạnh trước khi xác lập xu hướng tăng bền vững hơn trong chu kỳ tiếp theo.