Động thái can thiệp đầy kịch tính của Donald Trump tại Venezuela đã vô tình phơi bày lỗ hổng nghiêm trọng trong cấu trúc an ninh năng lượng của Trung Quốc, đồng thời gây ra làn sóng lo ngại lan rộng trong các mạng lưới thu mua dầu thô của Bắc Kinh. Chiến dịch này cho thấy rõ năng lực của Washington trong việc làm gián đoạn dòng chảy dầu bị trừng phạt – nguồn cung mà Trung Quốc ngày càng phụ thuộc, không chỉ giới hạn ở những khối lượng tương đối khiêm tốn đến từ Caracas.



Trung Quốc hiện là quốc gia tiêu thụ dầu thô lớn thứ hai thế giới, với khoảng 20% lượng dầu nhập khẩu đến từ các quốc gia đang chịu lệnh trừng phạt của Mỹ và phương Tây. Việc tận dụng nguồn dầu giá rẻ từ Venezuela, Iran và Nga từng mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể cho các nhà máy lọc dầu Trung Quốc. Tuy nhiên, chiến dịch của Trump tại Venezuela đã nhanh chóng biến lợi thế kinh tế này thành rủi ro chiến lược.

Tác động tức thời tập trung vào khoảng 395.000 thùng/ngày dầu thô Venezuela xuất sang Trung Quốc trong năm 2025, tương đương gần 4% lượng dầu nhập khẩu bằng đường biển của nước này. Tuy nhiên, mối lo lớn hơn nằm ở Iran – quốc gia đang cung cấp khoảng 1,4 triệu thùng/ngày, chiếm hơn 13% tổng lượng dầu nhập khẩu đường biển của Trung Quốc. So với Iran, vai trò của Venezuela là tương đối nhỏ, đồng nghĩa với việc bất kỳ hành động nào của Mỹ nhằm vào dòng chảy dầu Iran sẽ gây ra hệ quả nghiêm trọng hơn nhiều đối với cán cân năng lượng của Bắc Kinh.

“Các nhà máy lọc dầu Trung Quốc nhìn chung đều dự báo rằng một biến cố nào đó sẽ xảy ra tại Trung Đông,” bà Muyu Xu, chuyên gia phân tích cấp cao tại Kpler, nhận định. Sự can thiệp như vậy sẽ buộc Trung Quốc phải xoay trục sang các nguồn cung thay thế có chi phí cao hơn, qua đó đe dọa trực tiếp đến biên lợi nhuận của ngành lọc – hóa dầu, đặc biệt trong bối cảnh quy mô xuất khẩu của Iran lớn hơn rất nhiều so với Venezuela.



Hạ tầng né tránh trừng phạt phục vụ cho dòng thương mại này vận hành thông qua các hoạt động “chuyển tải” tinh vi. Các tàu thuộc “đội tàu bóng tối” lén chuyển dầu sang tàu trung gian tại vùng biển gần Malaysia, qua đó che giấu nguồn gốc thực sự của dầu thô. Điều này lý giải vì sao xuất khẩu dầu của Malaysia sang Trung Quốc đã tăng vọt từ 5.400 thùng/ngày năm 2015 lên tới 1,4 triệu thùng/ngày vào năm 2024 – con số vượt xa năng lực sản xuất nội địa của Malaysia.

Nhóm chịu rủi ro lớn nhất trước khả năng Mỹ gia tăng can thiệp là các nhà máy lọc dầu tư nhân của Trung Quốc, thường được gọi là “teapots”. Nhóm này kiểm soát khoảng 25% công suất lọc dầu cả nước và vẫn tiếp tục mua dầu bị trừng phạt, ngay cả khi các doanh nghiệp nhà nước như PetroChina đã rút khỏi nguồn cung Venezuela sau các vòng trừng phạt trước đó. Việc mất đi dầu Iran giá rẻ sẽ buộc các nhà máy này phải tìm đến các nhà cung cấp chi phí cao hơn như Saudi Arabia, Brazil hoặc Tây Phi, qua đó bóp nghẹt biên lợi nhuận và có thể kéo theo làn sóng đóng cửa trên diện rộng.



Dẫu vậy, Bắc Kinh không hoàn toàn bị động trước những rủi ro này. Theo các nguồn tin, hệ thống dự trữ chiến lược và thương mại của Trung Quốc hiện đủ để đáp ứng khoảng 183 ngày nhập khẩu dầu ở mức tiêu thụ năm 2024, tạo ra vùng an toàn đáng kể trước các cú sốc nguồn cung. Bên cạnh đó, vị thế thị trường vượt trội của Trung Quốc – trong bối cảnh nguồn cung dầu toàn cầu đang dư thừa và gây áp lực giảm giá – cũng mang lại mức độ bảo vệ nhất định. “Trung Quốc nhiều khả năng sẽ đứng ở đầu hàng trong danh sách ưu tiên của phần lớn các nhà cung cấp,” ông Richard Bronze, Giám đốc phân tích địa chính trị tại Energy Aspects, nhận định.

Hệ quả địa chính trị của sự kiện này vượt xa câu chuyện cung – cầu ngắn hạn. Việc Washington tuyên bố sẽ kiểm soát hoạt động bán dầu của Venezuela “vô thời hạn” cho thấy Mỹ sẵn sàng vũ khí hóa thị trường năng lượng nhằm vào các đối thủ chiến lược – năng lực hoàn toàn có thể được áp dụng với những nhà cung cấp lớn hơn. Bắc Kinh đã lên án động thái này là hành vi “bắt nạt”, xâm phạm chủ quyền Venezuela, song những phản đối đó khó che giấu được nỗi lo sâu xa về mức độ dễ tổn thương của chính Trung Quốc.

Liệu Trump có sẵn sàng tiến thêm một bước tương tự với Iran hay không vẫn còn là dấu hỏi. Theo một nhà phân tích, Venezuela là mục tiêu “chi phí thấp” – một nền kinh tế vốn đã suy sụp, chỉ cần thêm một cú đẩy cuối cùng. Iran là một bài toán phức tạp hơn nhiều, điều này có thể mang lại cho Bắc Kinh một khoảng thời gian “thở” nhất định trước khi phải đối mặt với kịch bản xấu nhất đối với an ninh năng lượng của mình.

Cơ hội hiện tại: Bạc
Giá bạc hiện tại đang cho thấy lực mua rất mạnh khi đã có tín hiệu vượt đỉnh lịch sử, kết nến tháng 12 xanh thân lớn với mức tăng 24.34%. NĐT sang đầu năm mới 2026 chủ động mở vị thế canh mua khi giá có các nhịp điều chỉnh ngắn.



Triển vọng trung hạn vẫn tích cực, với mục tiêu xa hơn ở vùng 85–95 USD/oz trong quý I/2026, xa hơn có thể đạt tới 150 USD/oz.



Về dài hạn, tỷ lệ vàng/bạc đang phá vỡ xu hướng tăng kéo dài gần một thập kỷ, cho thấy bạc đang bắt đầu vượt trội hơn vàng. Mốc hỗ trợ 82 đã bị xuyên thủng, mở ra khả năng điều chỉnh sâu hơn về vùng 70, thậm chí 57 nếu đà suy yếu tiếp diễn. Khi đó, Bạc sẽ tăng tốc mạnh vượt đỉnh lịch sử và chạy theo vàng trong tương lai.



------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư. NĐT quan tâm liên hệ với tôi cũng như tham gia nhóm cộng đồng qua thông tin trên trang cá nhân.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/tdoxrn656