Báo cáo từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) ngày 15/1 cho thấy lạm phát tại Mỹ đang có những dấu hiệu tích cực dù vẫn tồn tại nhiều thách thức. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2024 tăng 0,4% so với tháng trước, nâng mức lạm phát trong 12 tháng lên 2,9%. Tuy nhiên, chỉ số CPI lõi – loại bỏ giá năng lượng và thực phẩm – đạt 3,2%, giảm nhẹ so với tháng trước và thấp hơn kỳ vọng 3,3%.

Sự gia tăng của CPI chủ yếu đến từ mức tăng 2,6% của giá năng lượng, trong đó giá xăng dầu tăng 4,4%, đóng góp khoảng 40% vào mức tăng chung. Giá thực phẩm tăng 0,3% trong tháng, đạt mức tăng 2,5% cho cả năm 2024. Trong khi đó, giá nhà ở – chiếm tới 1/3 trọng số của CPI – tăng 0,3% so với tháng trước và 4,6% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng thấp nhất kể từ đầu năm 2022.

Dù vậy, lạm phát vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát. Lạm phát toàn phần giảm từ 3,3% năm 2023 xuống 2,9% vào cuối năm 2024, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sự biến động trong các thành phần của CPI cũng đáng chú ý, như giá xe cũ và xe tải tăng 1,2%, giá xe mới tăng 0,5%, dịch vụ vận chuyển tăng 7,3% so với năm trước, và bảo hiểm xe hơi tăng tới 11,3%.

Tác động đến thị trường và chính sách của Fed

Ngay sau khi báo cáo được công bố, thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm mạnh, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, phản ánh kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ giữ nguyên trong ngắn hạn. Tuy nhiên, báo cáo cũng khiến Fed đối diện với áp lực trong việc duy trì cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Dữ liệu thị trường lao động càng làm phức tạp thêm tình hình. Tăng trưởng việc làm mạnh mẽ với 256.000 việc làm mới trong tháng 12 vượt xa kỳ vọng, đặt ra câu hỏi liệu Fed có nên duy trì hoặc thậm chí tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.

Ngoài ra, báo cáo từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy giá cả trong lĩnh vực sản xuất tăng mạnh, phản ánh những thách thức tiềm tàng với chuỗi cung ứng và áp lực giá đầu vào.

Kỳ vọng của thị trường

Theo dữ liệu từ CME Group, thị trường hiện đánh giá cao khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào ngày 28-29/1. Tuy nhiên, kỳ vọng về hai đợt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong năm 2025 vẫn hiện hữu, khi Fed cố gắng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mà không làm mất kiểm soát lạm phát.

Bức tranh toàn cảnh cho thấy Mỹ đã đạt được một số tiến triển trong việc giảm lạm phát, nhưng những yếu tố biến động vẫn còn đó. Fed sẽ cần cân nhắc cẩn trọng trong các quyết định sắp tới để vừa duy trì ổn định kinh tế, vừa đáp ứng kỳ vọng của thị trường và người dân.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời