Ngay trong tuần đầu tiên của năm 2025, doanh số phát hành trái phiếu đô la Mỹ từ các doanh nghiệp toàn cầu đã đạt mức kỷ lục 83,4 tỷ USD, theo dữ liệu từ LSEG. Đây là con số cao nhất từng được ghi nhận kể từ năm 1990, đánh dấu sự khởi động mạnh mẽ của thị trường tài chính toàn cầu.

Lý do doanh nghiệp đẩy mạnh phát hành trái phiếu

Sự bùng nổ phát hành trái phiếu diễn ra trong bối cảnh thị trường đang ở trạng thái thuận lợi, với nhu cầu đầu tư lớn và mức chênh lệch lợi suất (spread) giữa trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Điều này khiến các công ty tranh thủ huy động vốn giá rẻ trước nguy cơ thị trường biến động khi Tổng thống Donald Trump tái nhậm chức.

Các "ông lớn" dẫn đầu

Các công ty đa quốc gia hàng đầu như BNP Paribas, Société Générale, Toyota, và Caterpillar đã nhanh chóng tham gia thị trường ngay trong những ngày đầu năm. Các ngân hàng lớn tại Mỹ, bao gồm JPMorgan và Bank of America, cũng dự kiến phát hành trái phiếu trong vài tuần tới sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Không chỉ các doanh nghiệp châu Âu và Nhật Bản, các nhà băng Mỹ cũng sẽ tham gia mạnh mẽ, đặc biệt khi họ phải tái cấp vốn cho các khoản nợ lớn sắp đáo hạn. Theo tính toán của Wells Fargo, khoảng 850 tỷ USD nợ đô la sẽ đến hạn trong năm 2025, và thêm 1 nghìn tỷ USD nữa cần được tái cấp vốn trước năm 2026.

Chi phí vay vốn ở mức thấp kỷ lục

Chênh lệch lợi suất của trái phiếu doanh nghiệp đầu tư tại Mỹ hiện chỉ ở mức 0,83 điểm phần trăm, theo dữ liệu từ ICE BOFA, gần với mức thấp kỷ lục từ cuối những năm 1990. Điều này khiến các doanh nghiệp có thể huy động vốn với chi phí rẻ hơn đáng kể so với các giai đoạn thị trường biến động.

Áp lực tái cấp vốn và bài toán chiến lược

Bên cạnh lợi thế về chi phí vốn, nhiều doanh nghiệp cũng đang chịu áp lực từ các khoản nợ sắp đến hạn. Tình hình này đòi hỏi các công ty phải nhanh chóng tái cấu trúc và gia hạn nợ trước khi thị trường tiềm ẩn rủi ro biến động.

Ông Baigneres nhận định: “Năm 2025 là thời điểm quan trọng để các doanh nghiệp lớn củng cố dòng vốn, không chỉ để đối phó với các khoản nợ đáo hạn mà còn để duy trì lợi thế cạnh tranh trong môi trường kinh tế toàn cầu đầy thách thức.”

Tác động từ chính sách của chính quyền Trump

Sự trở lại của ông Donald Trump trong nhiệm kỳ tổng thống thứ hai đang làm gia tăng lo ngại về những biến động trên thị trường tài chính. Chính sách "Nước Mỹ trên hết" và các biện pháp bảo hộ thương mại mạnh mẽ mà ông Trump dự kiến áp dụng có thể tác động đến chi phí vay vốn và lòng tin của nhà đầu tư.

Trong khi đó, các chuyên gia cũng cảnh báo rằng môi trường lãi suất thấp hiện tại có thể không kéo dài lâu. Fed đã phát tín hiệu sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn, nhưng không loại trừ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ nếu áp lực lạm phát gia tăng.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời