Lợi nhuận giảm tốc, Hoa Sen chi nghìn tỷ mua lại cổ phiếu quỹ

CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) đang chuẩn bị tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 vào ngày 18/3 tại TP.HCM. Tại sự kiện này, ban lãnh đạo HSG sẽ trình bày kế hoạch kinh doanh cùng những định hướng chiến lược quan trọng cho năm tài chính 2024-2025.

Kịch bản kinh doanh thận trọng

HSG đặt ra hai phương án kinh doanh cho năm tài chính mới, phản ánh sự cẩn trọng trước những thách thức của nền kinh tế.

Phương án 1: Sản lượng mục tiêu đạt 1,8 triệu tấn, doanh thu thuần 35.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 400 tỷ đồng.
Phương án 2: Sản lượng mục tiêu đạt 1,95 triệu tấn, doanh thu thuần 38.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 500 tỷ đồng.

So với kết quả 515 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế của năm tài chính 2023-2024, cả hai kịch bản này đều thấp hơn, cho thấy HSG đang có cách tiếp cận thận trọng.

Ban lãnh đạo nhận định, trong năm 2025, tình hình kinh tế toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn. Các yếu tố như căng thẳng thương mại, bất ổn chính trị tại Mỹ và sự suy giảm nhu cầu tiêu thụ nội địa đang đặt ra nhiều thách thức cho ngành tôn - thép.

Cạnh tranh gay gắt và áp lực biên lợi nhuận

Thị trường trong nước tiếp tục chứng kiến sự dư thừa nguồn cung tôn - thép, trong khi nhu cầu tiêu thụ chưa có dấu hiệu phục hồi mạnh. Cạnh tranh giữa các doanh nghiệp ngày càng quyết liệt, đặc biệt là từ các nhà sản xuất trong khu vực Đông Nam Á và Trung Quốc. Điều này khiến biên lợi nhuận của các công ty trong ngành khó được đảm bảo.

Chính sách cổ tức và động thái bảo vệ cổ đông

Bên cạnh mục tiêu lợi nhuận, Hoa Sen dự kiến chi trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 5% cho năm tài chính 2023-2024. Đồng thời, HĐQT sẽ trình cổ đông phương án mua lại 50-100 triệu cổ phiếu quỹ nhằm bảo vệ quyền lợi cổ đông trước những biến động khó lường của thị trường chứng khoán.

Giá mua và thời gian thực hiện sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường và các quy định của Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE).

Doanh thu và LNST của HSG

Chiến lược tái cấu trúc và định hướng phát triển

1. Tái cấu trúc mô hình hoạt động

HSG sẽ tiếp tục duy trì mảng sản xuất kinh doanh tôn - thép là cốt lõi, trong đó tập đoàn giữ vai trò công ty mẹ. Các công ty con và nhà máy sản xuất hoạt động dưới sự sở hữu 100% hoặc chi phối của tập đoàn.

2. Định hướng niêm yết công ty con

HSG đang đẩy mạnh kế hoạch tái cấu trúc và niêm yết các công ty con, với mục tiêu nâng cao hiệu quả hoạt động và tối ưu hóa nguồn vốn:

CTCP Nhựa Hoa Sen: Tập đoàn dự kiến phát hành riêng lẻ 35 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược. Sau phát hành, tỷ lệ sở hữu của HSG tại Nhựa Hoa Sen sẽ giảm từ 99% xuống dưới 50%, biến Nhựa Hoa Sen thành công ty liên kết thay vì công ty con.
CTCP Hoa Sen Home: Đây sẽ là đơn vị kinh doanh phân phối vật liệu xây dựng và nội thất. Tỷ lệ sở hữu ban đầu của tập đoàn tại Hoa Sen Home là trên 99%. Tuy nhiên, nếu điều kiện thị trường thuận lợi, Hoa Sen Home có thể tiến hành chào bán cổ phiếu ra công chúng và dần trở thành công ty liên kết.

3. Đầu tư bất động sản và định hướng mở rộng

HSG tiếp tục triển khai các dự án bất động sản nhằm đa dạng hóa nguồn thu:

Dự án Trung tâm thương mại, khách sạn, nhà hàng tại Yên Bái: Được thực hiện bởi công ty con Hoa Sen Yên Bái, dự án này đang được đẩy nhanh tiến độ xây dựng.
Các dự án tại Đồng Nai: HSG đã xúc tiến đầu tư vào nhiều dự án bất động sản nhằm đón đầu tiềm năng phát triển của khu vực, đặc biệt khi sân bay Long Thành đi vào hoạt động.

Triển vọng và thách thức

Mặc dù Hoa Sen vẫn duy trì được vị thế dẫn đầu trong ngành tôn - thép, nhưng việc đạt được mục tiêu kinh doanh trong năm tài chính 2024-2025 không hề dễ dàng. Những yếu tố rủi ro gồm:

Nhu cầu nội địa yếu: Ngành xây dựng chưa phục hồi, tác động tiêu cực đến tiêu thụ thép.
Áp lực cạnh tranh: Sự gia tăng sản lượng từ các đối thủ trong khu vực có thể làm giảm thị phần của HSG.
Tác động từ kinh tế toàn cầu: Bất ổn thương mại, lãi suất cao và chi phí logistics gia tăng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty.

Dù vậy, việc tập trung vào cắt giảm chi phí, tối ưu hóa sản xuất, mở rộng mảng kinh doanh nhựa và vật liệu xây dựng, cùng với chiến lược niêm yết công ty con có thể giúp Hoa Sen duy trì tăng trưởng ổn định. Đây sẽ là những yếu tố quyết định sự thành công của tập đoàn trong thời gian tới.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời