Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 21% trong cuộc họp chính sách mới đây, một quyết định gây bất ngờ đối với giới đầu tư. Phát biểu tại cuộc họp báo sau đó, Thống đốc Elvira Nabiullina và Phó Thống đốc Alexei Zabotkin đã giải thích lý do đằng sau quyết định này, đồng thời đưa ra các đánh giá về tình hình kinh tế và hệ thống ngân hàng của Nga.

Bà Nabiullina cho biết, trước khi quyết định giữ nguyên lãi suất, các nhà hoạch định chính sách của CBR đã xem xét ba phương án: duy trì lãi suất hiện tại, tăng lên 22% hoặc 23%. Tuy nhiên, sau khi đánh giá kỹ lưỡng các yếu tố kinh tế, Hội đồng Ngân hàng Trung ương nhận thấy sự tăng trưởng tín dụng đang chậm lại và có dấu hiệu cho thấy nền kinh tế sẽ không chịu thêm áp lực lạm phát lớn. Bà nhấn mạnh rằng nếu tình hình này tiếp tục được xác nhận vào tháng 2 năm sau, có thể Ngân hàng Trung ương sẽ không cần phải thực hiện thêm biện pháp thắt chặt tiền tệ.

Một trong những yếu tố quan trọng trong việc đưa ra quyết định chính sách tiền tệ là tình trạng thị trường lao động. Theo Thống đốc Nabiullina, thị trường lao động hiện đang cho thấy những tín hiệu giảm sút nhu cầu lao động. Tuy nhiên, bà lưu ý rằng sự thay đổi này không diễn ra đồng đều trong tất cả các ngành nghề và doanh nghiệp. Bà cũng cho rằng sự thay đổi này có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai, đặc biệt là khi mức độ nhu cầu lao động giảm sẽ có tác động trực tiếp đến khả năng mở rộng sản xuất của nền kinh tế.

Một trong những vấn đề lớn mà hệ thống ngân hàng Nga sẽ phải đối mặt trong năm 2024 là các lệnh trừng phạt quốc tế. Thống đốc Nabiullina cho biết hiện tại có 129 ngân hàng Nga đang bị các lệnh trừng phạt, gấp đôi so với năm trước. Khoảng 95% tài sản của các ngân hàng này bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt, điều này có thể gây khó khăn cho hoạt động ngân hàng và gây rủi ro cho nền kinh tế. Bà Nabiullina cũng khẳng định rằng các ngân hàng Nga đang tìm cách đối phó với tình hình hiện tại, tuy nhiên, điều này không có nghĩa là mọi rủi ro đã được loại bỏ.

Về tác động của chính sách tiền tệ, Thống đốc Nabiullina nhấn mạnh rằng mục tiêu của chính sách không phải là giảm lạm phát bằng mọi giá. Chính sách tiền tệ cần phải hạ nhiệt nhu cầu trong nền kinh tế mà không làm tổn hại đến khả năng phát triển năng lực sản xuất. Đây là lý do tại sao Ngân hàng Trung ương Nga luôn hành động một cách thận trọng, nhằm tránh gây ra những tác động tiêu cực cho nền kinh tế trong dài hạn.

Bà cũng làm rõ rằng CBR không đưa ra quyết định dựa trên các biến động ngắn hạn của tỷ giá hối đoái. Thay vào đó, các quyết định sẽ dựa trên các yếu tố vĩ mô dài hạn hơn, và họ tin rằng thị trường sẽ tìm được sự cân bằng hợp lý trong việc xác định tỷ giá đồng rúp. CBR cũng không có mục tiêu duy trì tỷ giá tại một mức nhất định mà chỉ can thiệp vào thị trường tiền tệ khi có nguy cơ đe dọa đến sự ổn định tài chính.

Về mặt tỷ giá, bà Nabiullina khẳng định rằng đồng rúp hiện đang thả nổi, và việc can thiệp vào thị trường tiền tệ sẽ chỉ xảy ra khi có rủi ro đối với sự ổn định tài chính quốc gia. Tuy nhiên, bà không cho rằng sẽ có những rủi ro nghiêm trọng trong ngắn hạn mà Ngân hàng Trung ương cần phải đối phó. Mặc dù vậy, Ngân hàng Trung ương Nga sẽ tiếp tục theo dõi sát sao tình hình và có các biện pháp can thiệp nếu cần thiết để bảo vệ nền kinh tế khỏi các biến động tài chính không lường trước được.

Chính sách của Ngân hàng Trung ương Nga sẽ tiếp tục tập trung vào việc duy trì ổn định tài chính và hỗ trợ sự phát triển bền vững của nền kinh tế trong năm tới, trong bối cảnh những khó khăn và thử thách lớn đến từ các yếu tố bên ngoài như các lệnh trừng phạt quốc tế và các tác động từ tình hình toàn cầu.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời