Phân tích các yếu tố tác động đến kim loại ngày 14/04/2026: vàng chững lại dưới kháng cự với áp lực bán gia tăng, bạc tích lũy trong xu hướng tăng, đồng bứt phá xác nhận xu hướng tăng dài hạn, trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi ETF vàng và áp lực lạm phát chi phí gia tăng.

Diễn biến thị trường

Giá vàng đã phá vỡ hỗ trợ của nêm tăng, nhưng bên mua đã bảo vệ thành công mức hỗ trợ động tại EMA 100. Cây nến tiếp tục tăng hôm nay cho thấy nhu cầu mua ngắn hạn, nhưng giá vẫn duy trì dưới mức hỗ trợ nêm đã bị phá vỡ và dưới EMA 50, tạo nên tâm lý thận trọng.

Giá bạc mất đi hỗ trợ của mô hình nêm tăng, điều này cho thấy động lực đang suy yếu và có thể làm rủi ro cho đợt hồi phục gần đây từ mức EMA 200. Mặc dù có sự phục hồi ngắn hạn từ ngưỡng hỗ trợ tại EMA 100, nhưng giá vẫn chưa thể vượt qua EMA 50, tạo ra áp lực tăng giá trong ngắn hạn.

Giá đồng tiếp tục dao động trong vùng kháng cự dốc lên, trước đây từng là đường hỗ trợ trong mô hình nêm mở rộng tăng. Điều này cho thấy cầu đang dần hấp thụ nguồn cung thay vì từ chối, phản ánh sức mạnh nền tảng của thị trường.

Giá đồng trên khung tuần đã tạo tín hiệu đảo chiều mô hình đường cắt xuyên tại EMA 50 ba tuần trước, cho thấy nhu cầu đã vào ở mức hỗ trợ động quan trọng. Hai tuần trước, bên mua xác nhận đảo chiều với cây nến mạnh, củng cố động lực tăng và chuyển giao quyền kiểm soát ngắn hạn. Tuần trước, giá tiếp tục tăng hơn 3%, duy trì gần vùng cao, bên bán chưa lấy được lại lợi thế. Nếu giá giữ vững các mức lợi nhuận này và củng cố trên EMA 50, xu hướng tăng có khả năng tiếp tục.

Chỉ số đồng đô la hình thành mô hình nến nhấn chìm giảm tại vùng kháng cự ngang trong tuần trước, báo hiệu sự từ chối mạnh mẽ và áp lực bán tại mức quan trọng. Việc giá rơi xuống dưới đường EMA50 củng cố sự kiểm soát ngắn hạn của bên bán, tuy nhiên giá hiện vẫn đang ở giai đoạn tích lũy tại mức thấp, chưa có xu hướng rõ ràng.

Kinh tế vĩ mô

Nhập khẩu các sản phẩm liên quan đến AI đang gia tăng mạnh, chiếm khoảng 23% tổng giá trị nhập khẩu của Mỹ vào năm 2025. Mức độ tăng trưởng này phản ánh sự gia nhập của công nghệ AI vào mọi ngành, làm thay đổi cấu trúc sản phẩm nhập khẩu và nhu cầu thị trường.

Nhập khẩu thiết bị điện của Mỹ đã tăng 4.7% lên 411 tỷ USD trong năm 2025, chủ yếu do nhu cầu cho các trung tâm dữ liệu AI. Từ năm 2020, nhập khẩu tăng thêm 180.8 tỷ USD, tương đương 78%, khi các công ty AI mở rộng trung tâm dữ liệu trong khi sản xuất nội địa không đáp ứng đủ. Hệ quả là, khoảng 50% trung tâm dữ liệu dự kiến ở Mỹ vào năm 2026 sẽ bị trì hoãn hoặc hủy bỏ do thiếu thiết bị.

Tăng trưởng thu nhập thực tế của hộ gia đình Mỹ suy yếu, với thu nhập khả dụng giảm -0.1% từ tháng 4 năm 2025, cho thấy thu nhập không theo kịp lạm phát. Chi tiêu cá nhân thực tế tăng 1.5%, tạo khoảng cách rộng nhờ giảm tiết kiệm và tăng nợ. Đặc biệt, trong tháng 2 năm 2026, thu nhập khả dụng thực tế giảm mạnh -5.3%. Tuy nhiên, dữ liệu này chưa tính đến tác động từ cú sốc dầu mỏ do chiến tranh Iran.

Trung Quốc

Sự thống trị của các nhà sản xuất pin xe điện Trung Quốc trên thị trường toàn cầu gia tăng mạnh mẽ, với 70.4% công suất lắp đặt pin EV toàn cầu vào năm 2025, tăng 20 điểm phần trăm trong 4 năm qua. CATL, nhà sản xuất lớn nhất Trung Quốc chiếm 39.2% thị phần toàn cầu, vượt qua tổng thị phần của Hàn Quốc và Nhật Bản.

Thị trường hàng hóa

Chênh lệch giá bạc giữa thị trường Thượng hải và LBMA đang gia tăng, với chênh lệch của bạc tại Thượng hải đạt +13.2%, tương đương 9.84 USD/oz. Giá bạc tại Trung Quốc hiện đạt 84.35 USD/oz, cao hơn so với mức 74.51 USD/oz trên thị trường quốc tế. Chênh lệch này có thể phản ánh sự thiếu hụt nguồn cung hoặc nhu cầu trong nước vượt quá cung, dẫn đến mức giá bạc trong nước cao hơn so với giá toàn cầu.