Diễn biến thị trường

Giá vàng mở đầu tuần khá trầm lắng, chưa có động lực rõ ràng theo hướng tăng hay giảm. Sau khi phá vỡ xuống khỏi mô hình nêm tăng trong tuần trước, giá hiện đang đi ngang và tích lũy giữa đường EMA 50 và EMA 100, với tín hiệu nến cho thấy sự do dự của thị trường. Cấu trúc lớn hơn vẫn là tam giác cân, nên trên khung ngày hiện chưa có lợi thế kỹ thuật rõ ràng. Vì vậy, chiến lược phù hợp lúc này là kiên nhẫn chờ một thiết lập mới hoặc tín hiệu phá vỡ rõ ràng hơn trước khi hành động.

Giá bạc hiện đang trong trạng thái lưỡng lự, khi xuất hiện nến doji liên tiếp và giá bị kẹp giữa đường EMA 50 và EMA 100 trong một kênh giảm. Điều này cho thấy cả bên mua và bên bán đều chưa kiểm soát rõ ràng, khiến động lực thị trường bị chững lại. Về xu hướng, bạc vẫn chịu áp lực giảm cho đến khi có thể vượt qua vùng kháng cự phía trên, đặc biệt là mốc 81 USD. Vì vậy, chiến lược phù hợp lúc này là kiên nhẫn chờ tín hiệu phá vỡ rõ ràng hoặc chờ giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh để tìm điểm vào an toàn hơn.

Giá đồng đang gặp áp lực tại vùng kháng cự gần 6,15 USD, sau khi lần kiểm tra đầu tiên kể từ tháng 2 xuất hiện tín hiệu suy yếu qua nến gravestone doji ngày 15/4. Hiện giá đang tích lũy dưới kháng cự, tạo nền cao nhưng chưa đủ lực để bứt phá. Nến spinning top thứ Hai cho thấy thị trường còn lưỡng lự, trong khi động lượng đang yếu dần khi MACD tiến gần tín hiệu giao cắt giảm và ROC rơi xuống dưới 0. Bên mua vẫn cố giữ giá, nhưng niềm tin đang suy yếu và bên bán bắt đầu tham gia mạnh hơn. Vì vậy, chiến lược hợp lý lúc này là kiên nhẫn chờ tín hiệu xác nhận rõ ràng, đặc biệt là một cú phá vỡ tăng qua vùng kháng cự.

Kinh tế vĩ mô

Các ngân hàng trung ương nước ngoài hiện đang nắm giữ vàng nhiều hơn trái phiếu kho bạc Mỹ lần đầu tiên trong gần 30 năm.

Nhà đầu tư tư nhân nước ngoài hiện nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ nhiều hơn các ngân hàng trung ương nước ngoài lần đầu tiên trong lịch sử.

Tỷ lệ ủng hộ của Trump đang giảm khá nhanh, trong khi tỷ lệ không ủng hộ tiếp tục tăng. Dù trong lịch sử từng có các tổng thống Mỹ rơi xuống mức ủng hộ rất thấp, như Truman, Nixon, George W. Bush, điểm đáng chú ý hiện nay là tốc độ suy giảm của Trump diễn ra nhanh và liên tục.

Niềm tin kinh tế của người Mỹ đang suy yếu mạnh. Chỉ số niềm tin kinh tế của Gallup giảm xuống -38 điểm trong tháng 4, thấp hơn cả mức đáy thời kỳ dịch năm 2020 là -33 điểm. Hiện có 73% người Mỹ cho rằng kinh tế đang xấu đi, mức cao nhất từ tháng 5/2023, trong khi chỉ 23% nghĩ kinh tế đang tốt lên. Ngoài ra, chỉ 33% cho rằng đây là thời điểm tốt để tìm việc làm chất lượng.

Đồng USD tăng mạnh chủ yếu nhờ dòng tiền trú ẩn an toàn khi căng thẳng địa chính trị leo thang. Tuy nhiên, nếu có thỏa thuận hòa bình, dòng tiền này có thể rút ra nhanh và khiến USD giảm trở lại. Vì vậy, sức mạnh hiện tại của USD có thể chỉ là tạm thời, không phản ánh xu hướng bền vững.

Nhóm cổ phiếu bán dẫn đang chiếm tỷ trọng kỷ lục trong S&P 500, đạt khoảng 16,1% vốn hóa thị trường. Trong khi đó, các ngành phòng thủ chỉ còn khoảng 19,2%.

Thị trường bất động sản Trung Quốc đã giảm xuống mức giá thấp nhất trong ít nhất 20 năm qua.

Thị trường hàng hóa

Báo cáo COT cho thấy các quỹ đầu cơ giao dịch khá thận trọng trong tuần đến 21/4. Nhóm năng lượng chỉ thay đổi vị thế nhẹ dù giá tăng. Kim loại diễn biến trái chiều: kim loại quý bị bán ra, còn đồng tiếp tục được mua vào. Ở nông sản, lực mua vẫn tập trung vào đậu tương và ngô, trong khi đường bị giảm vị thế mua, bông tăng mạnh và nhóm chăn nuôi bị bán ròng.

Tồn kho đồng toàn cầu tại ba sàn lớn giảm tuần thứ 5 liên tiếp, xuống còn 1,144 triệu tấn, chủ yếu do tồn kho tại Trung Quốc giảm mạnh.

Thiếu hụt diesel và nhiên liệu máy bay đang nặng hơn vì nguồn dầu Trung Đông qua eo biển Hormuz bị gián đoạn. Châu Á phải dùng thêm dầu nhẹ của Mỹ để thay thế, nhưng loại dầu này tạo ra ít diesel và jet fuel hơn. Vì diesel và phân bón là chi phí lớn trong nông nghiệp, giá năng lượng tăng có thể kéo theo giá lương thực tăng, làm rủi ro khủng hoảng lương thực lớn hơn.

Hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc đang làm nguồn cung toàn cầu căng thẳng hơn, nhất là khi eo biển Hormuz cũng bị gián đoạn. Các mặt hàng quan trọng như phân bón, axit sulfuric, diesel, nhiên liệu bay và xăng đều bị ảnh hưởng.

Tồn kho bạc sẵn sàng giao nhận trên sàn hàng hóa Mỹ giảm mạnh khoảng 777.000 ounce, sau khi một lượng lớn bạc bị rút khỏi nhóm có thể dùng để giao hàng ngay tại kho StoneX.Sau điều chỉnh này, tổng lượng bạc có thể giao nhận còn khoảng 76,34 triệu ounce.

Tồn kho bạc tại Thượng Hải tăng thêm khoảng 29.439 kg, nâng tổng lượng bạc trong kho lên khoảng 718.961 kg.