Thị trường vĩ mô ngày 25/3/2026 chịu tác động từ căng thẳng Mỹ–Iran, biến động dầu mỏ và loạt dữ liệu kinh tế mới. Giá xuất nhập khẩu Mỹ tăng, CPI Anh đi ngang, trong khi tồn kho dầu và hoạt động năng lượng tại Mỹ tiếp tục biến động.

Mỹ, Iran công bố điều kiện đàm phán 

15 yêu cầu phía Mỹ:

• Tự động hủy bỏ nguy cơ tái áp đặt trừng phạt

• Dỡ bỏ năng lực hạt nhân hiện có của Iran

• Iran cam kết “không bao giờ” theo đuổi vũ khí hạt nhân

• Ngăn chặn mọi hoạt động làm giàu uranium trên lãnh thổ Iran

• Chuyển giao uranium đã làm giàu cho IAEA

• Ngừng hoạt động và phá hủy các cơ sở Natanz, Isfahan, Fordow

• Cho phép IAEA tiếp cận toàn bộ thông tin

• Iran từ bỏ chiến lược “ủy nhiệm” (proxies)

• Ngừng tài trợ và vũ trang cho các lực lượng dân quân trong khu vực

• Đảm bảo Eo biển Hormuz luôn mở, không bị phong tỏa

• Hoãn quyết định về chương trình tên lửa đạn đạo

• Tên lửa đạn đạo chỉ dùng cho mục đích phòng thủ

• Dỡ bỏ toàn bộ lệnh trừng phạt đối với Iran

• Hỗ trợ phát triển chương trình hạt nhân dân sự tại Bushehr

• Tự động hủy bỏ nguy cơ tái áp đặt trừng phạt

5 yêu cầu từ Iran:

• Chấm dứt hoàn toàn “tấn công và ám sát”

• Có cơ chế đảm bảo không tái diễn chiến tranh

• Bồi thường thiệt hại chiến tranh rõ ràng

• Kết thúc chiến tranh trên mọi mặt trận & với mọi lực lượng liên quan

• Công nhận chủ quyền của Iran tại eo biển Hormuz

→ Iran di chuyển từ “không đàm phán” tới “không chấp nhận yêu cầu” tuy nhiên Pakistan xác nhận Iran chưa chính thức trả lời.

Giao thông tại Hormuz bắt đầu tăng

• Trong ngày 25/3 đã có 9 tàu đi qua eo biển Hormuz, nhiều hơn đáng kể

• Trong khi đó, giá dầu Oman giảm mạnh 50% về 93 USD

Mỹ xác nhận điều quân, nhà máy hạt nhân bị đánh bom

• Mỹ xác nhận việc triển khai khoảng 5,000 lính dù tới Trung Đông

• Israel phá hủy cơ sở phát triển tàu ngầm duy nhất của Iran tại Isfahan

• Mỹ phá hủy hệ thống nhà máy quân sự ở Qazvin, Iran

• Iran nói nhà máy điện hạt nhân Bushehr của Iran bị tấn công lần nữa

• Iran nói có thể tấn công eo biển Bab El-Mandeb (biển Đỏ), trong khi Houthi vẫn khá im lặng từ đầu cuộc chiến

Mỹ: Tồn kho dầu thô tăng 5 tuần liên tiếp

• Dầu thô: +6,926 triệu thùng (dự báo giảm 1,300 triệu thùng). Đây là tuần tăng thứ 5 liên tiếp

• Xăng: -2,593 thùng hơn -5,436 triệu thùng tuần trước, đánh dấu mốc giảm 6 tuần liên tiếp

• Sản lượng dầu gần mức kỷ lục nhưng không tăng thêm dù số giàn khoan tăng

Giá xuất nhập khẩu tháng 2 của Mỹ vượt dự báo

Theo tháng:

• Giá nhập khẩu +1,3% MoM hơn +0,6% dự báo

• Giá xuất khẩu +1,5% MoM hơn +0,5% dự báo và +0,6% tháng trước

Theo năm:

• Giá nhập khẩu tăng lên +1,3% YoY vượt -0,1% tháng trước

• Giá xuất khẩu tăng lên +3,5% YoY hơn +2,6% tháng trước

• Giá nhập khẩu hàng hóa từ Trung Quốc -1,9% YoY so với -2,5% tháng trước

→ Báo cáo tốt, giá nhập khẩu tăng nhẹ nhưng đà xuất khẩu tăng nhiều hơn

FED Dallas: Chỉ số hoạt động năng lượng tăng mạnh

• Chỉ số Energy Survey – Business Activity theo khảo sát của FED Dallas tăng lên +21 trong Q1/2026

• Triển vọng cải thiện, đi cùng với sản lượng tăng, tuy nhiên, chỉ số uncertainty cũng tăng

→ Texas đang hưởng lợi từ sự bùng nổ của giá dầu

Lạm phát CPI Anh tháng 2 giữ nguyên 

• Chỉ số giá tiêu dùng tháng 2 CPI của Anh giữ nguyên ở mức +3,0% YoY, bằng với dự báo. Theo tháng +0,4% MoM, bằng dự báo, trái ngược mức -0,5% tháng trước

• CPI lõi +3,2% YoY hơn 3,1% dự báo và tháng trước. Theo tháng +0,6% MoM, hơn 0,5% dự báo và -0,6% tháng trước