Tại hội thảo “Bắt mạch dòng tiền” do FIDT và FiinTrade phối hợp tổ chức, bà Đỗ Hồng Vân – Trưởng phòng Phân tích FiinGroup đã đưa ra những nhận định sắc bén về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025. Theo bà Vân, thị trường chứng khoán sẽ đối mặt với nhiều yếu tố tác động, nhưng sức mạnh chính sẽ đến từ nội lực của nền kinh tế trong nước, thay vì các yếu tố bên ngoài.

Nền kinh tế trong nước sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ bởi việc đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công, cùng với sự phục hồi của vốn đầu tư tư nhân.

Đặc biệt, thị trường bất động sản, sau một thời gian dài khó khăn, đang trên đà hồi phục. Những doanh nghiệp có khả năng tận dụng được các yếu tố này sẽ duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025, đóng góp tích cực vào sự phát triển chung của nền kinh tế.

Bà Vân cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của định giá hợp lý trong việc lựa chọn cơ hội đầu tư. Trong suốt giai đoạn từ năm 2020, thị trường chứng khoán đã chứng kiến một đợt tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, khiến định giá cổ phiếu tăng cao.

Tuy nhiên, hiện tại, mặt bằng định giá đã quay về mức trung bình 5 năm, và do đó, nhà đầu tư cần thận trọng khi đánh giá các cổ phiếu, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế đang hồi phục nhưng chưa hoàn toàn vượt qua những khó khăn từ trước đó.

Dựa trên những yếu tố này, bà Đỗ Hồng Vân đã đưa ra nhận định về hai nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng mạnh trong năm 2025:

1. Ngành ngân hàng: Ngành ngân hàng đang trong tình trạng định giá khá hấp dẫn với mặt bằng giá cổ phiếu tương đương mức trung bình 5 năm và trung vị.

Theo chuyên gia, dù lợi nhuận ngành ngân hàng chưa được đánh giá đúng mức, nhưng ngành này có thể hưởng lợi lớn từ sự phục hồi của tín dụng và sự tham gia mạnh mẽ của nguồn vốn đầu tư tư nhân. Cùng với đó, sự gia tăng trong các hoạt động tín dụng và các chính sách hỗ trợ sẽ tạo đà cho các ngân hàng tăng trưởng bền vững trong tương lai.

Bà Vân cũng chỉ ra rằng, dù mức tăng trưởng trong ngành ngân hàng có thể không quá mạnh mẽ, nhưng các ngân hàng lớn, có nền tảng vững chắc sẽ duy trì được sự tăng trưởng lợi nhuận ổn định.

2. Ngành bất động sản: Ngành bất động sản đang trên đà hồi phục mạnh mẽ nhờ các chính sách tháo gỡ khó khăn, hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên, bà Vân không quá kỳ vọng vào mức tăng trưởng mạnh mẽ về lợi nhuận từ các doanh nghiệp trong ngành này.

Mặc dù vậy, định giá hấp dẫn vẫn là yếu tố thu hút nhà đầu tư vào nhóm cổ phiếu bất động sản, với tiềm năng tăng trưởng nhờ các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ và sự phục hồi của thị trường.

Với sự đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, các doanh nghiệp trong ngành xây dựng vật liệu có thể được hưởng lợi lớn trong năm 2025.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp trong ngành này sẽ chỉ thể hiện rõ vào cuối năm 2025, khi các dự án đầu tư công đi vào hoạt động. Điều này sẽ là động lực giúp nhóm cổ phiếu này thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư trong năm tới.

Mặc dù ngành thép đang trải qua giai đoạn hồi phục sau đáy, nhưng câu chuyện tăng trưởng vẫn còn phụ thuộc vào xuất khẩu và sự phục hồi của thị trường bất động sản.

Hiện tại, định giá của ngành thép vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm, nhưng vẫn cao hơn mức trung vị. Để đạt được một mức giá hợp lý, các doanh nghiệp thép cần phải tăng trưởng lợi nhuận khoảng 30-40%, nhưng điều này sẽ khá khó khăn khi so với mức nền cao của năm 2024.

Ngành bán lẻ đang được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ nhu cầu tiêu dùng tăng cao, nhờ sự cải thiện trong thu nhập của người dân và chu kỳ thay thế sản phẩm.

Tuy nhiên, bà Vân cũng lưu ý rằng định giá của nhóm cổ phiếu bán lẻ hiện đang ở mức khá cao, vượt xa trung bình 5 năm và trung vị. Để giá cổ phiếu trở nên hợp lý, ngành bán lẻ cần có sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, khoảng 40-50% trong năm 2025. Tuy nhiên, khả năng này là khá khó xảy ra, khiến cho nhóm cổ phiếu này đang bị đánh giá là đắt.

Trong bối cảnh đó, bà Vân khuyến nghị nhà đầu tư cần thận trọng và chú trọng đến việc lựa chọn cổ phiếu dựa trên các yếu tố cơ bản như định giá hợp lý và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận. Những ngành có nền tảng vững chắc và hưởng lợi từ các chính sách kinh tế vĩ mô sẽ là lựa chọn tối ưu cho năm 2025.

Đọc thêm:

Mô hình nến morning star là gì? Làm thế nào sử dụng nến morning star vào giao dịch hiệu quả nhất

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời