Giá đồng được nâng đỡ khi các nhà luyện kim Trung Quốc tiếp tục không đưa ra định hướng phí gia công do thiếu nguyên liệu, cùng kỳ vọng Fed hạ lãi suất và đầu tư công nghệ tăng mạnh. Trong khi đó, quặng sắt chịu sức ép từ nhu cầu thép suy yếu và bất động sản Trung Quốc trì trệ.

Đồng

Theo các nguồn tin thị trường, nhóm các nhà luyện đồng lớn nhất Trung Quốc trong ngày thứ Năm tiếp tục không công bố mức định hướng phí xử lý và tinh luyện (TC/RC) cho quý I/2026. Đây là lần thứ tư liên tiếp nhóm này từ chối đưa ra định hướng, phản ánh rõ tình trạng thiếu hụt nguyên liệu đầu vào khi phí gia công đã rơi xuống vùng thấp kỷ lục.

Ở chiều hỗ trợ nhu cầu, Trung Quốc trong ngày thứ Sáu đã chính thức triển khai ba quỹ đầu tư mạo hiểm nhằm thúc đẩy các lĩnh vực được xem là “công nghệ cứng”, theo thông tin từ Đài Truyền hình Trung ương Trung Quốc (CCTV). Quy mô mỗi quỹ đều vượt 50 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 7,14 tỷ USD, sau khi kế hoạch góp vốn đã hoàn tất.

Danh mục đầu tư trọng điểm bao gồm các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bán dẫn, công nghệ lượng tử, y sinh học, giao diện não – máy tính, hàng không vũ trụ và các công nghệ nền tảng khác. Những lĩnh vực này có mức độ tiêu thụ đồng lớn, qua đó củng cố triển vọng nhu cầu trung – dài hạn đối với kim loại đỏ.

Bên cạnh đó, giới đầu tư tiếp tục đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiến hành ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới, khiến đồng USD duy trì xu hướng suy yếu và dao động gần vùng thấp nhất trong hai tháng được ghi nhận hồi giữa tuần, qua đó tạo thêm lực đỡ cho giá đồng.

Quặng sắt

Ở chiều ngược lại, thị trường quặng sắt chịu áp lực khi sản lượng khai thác tại hai quốc gia cung ứng chủ chốt là Australia và Brazil tiếp tục gia tăng, trong khi nhu cầu thép tại Trung Quốc suy yếu do lĩnh vực bất động sản vẫn rơi vào trạng thái trì trệ kéo dài.

Ngành bất động sản Trung Quốc – từng là động lực tiêu thụ thép lớn nhất – đã suy giảm liên tục kể từ giữa năm 2021, với giá nhà đi xuống và doanh số bán lao dốc, qua đó làm xói mòn nhu cầu thép trong nước.

Ngày 12/12, Trung Quốc công bố việc triển khai cơ chế cấp phép xuất khẩu thép nhằm kiểm soát nguồn cung và ổn định giá cả. Tuy nhiên, Chủ tịch Liên đoàn Sắt Thép Nhật Bản, ông Tadashi Imai, nhận định vào thứ Năm rằng biện pháp này khó có thể giải quyết hiệu quả những vấn đề mang tính cấu trúc mà thị trường thép toàn cầu đang đối mặt.

Nhật Bản – quốc gia xuất khẩu thép lớn thứ hai thế giới – cũng chỉ trích các doanh nghiệp Trung Quốc vì được hưởng trợ cấp từ chính phủ, dẫn tới tình trạng sản xuất dư thừa và bán phá giá ra thị trường quốc tế, qua đó làm trầm trọng thêm sự mất cân đối cung – cầu toàn cầu.