Theo dữ liệu của FactSet, giá vàng kỳ hạn tháng gần nhất đã giảm 235 USD/ounce (tương đương 5,39%), đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 6/2013.

Trên thị trường giao ngay, bạc cũng giảm 3,72 USD/ounce (7,2%) xuống còn 48,66 USD/ounce, mức giảm sâu nhất kể từ tháng 9/2011.

Đây là đợt điều chỉnh được dự báo từ trước, sau chuỗi tăng giá parabol kéo dài nhiều tháng mà không có giai đoạn củng cố đáng kể.

Phiên giảm mạnh này diễn ra trong bối cảnh chốt lời lan rộng, thuật toán tự động kích hoạt bán tháo, cùng với đà suy yếu của nhu cầu đầu cơ sau thời gian tăng nóng.

Đối với các nhà giao dịch kỳ cựu, việc vàng điều chỉnh không phải là điều bất ngờ. Thị trường đã quá kỳ vọng vào một đợt điều chỉnh đáng kể, và những người tham gia thị trường giàu kinh nghiệm hiểu rằng khi sự đảo chiều xảy ra, nó sẽ diễn ra nhanh chóng và mạnh mẽ. Đợt tăng giá kéo dài mà không có sự điều chỉnh đáng kể đã tạo điều kiện thuận lợi cho một đợt giảm mạnh, xác nhận những lo ngại đã được các nhà phân tích kỹ thuật tích lũy từ lâu.

Điểm nổi bật trong đợt suy thoái này là hiệu suất so sánh của bạc với vàng. Theo lịch sử, tỷ lệ phần trăm tổn thất của bạc trong những đợt giảm mạnh thường gấp đôi vàng, phản ánh tính biến động cao hơn của nó. Tuy nhiên, mô hình này đã không xuất hiện trong đợt bán tháo gần đây. Mức giảm 7,2% của bạc, mặc dù đáng kể, nhưng vẫn khiêm tốn so với mức giảm 5,39% của vàng, cho thấy sức mạnh tiềm ẩn trong cấu trúc thị trường của kim loại trắng này.

 

Sự phân kỳ này trở nên đặc biệt có ý nghĩa khi xem xét trong bối cảnh quỹ đạo gần đây của từng kim loại. Vàng đã có một đợt tăng giá lịch sử chưa từng có trong gần năm thập kỷ, đặc trưng bởi biến động giá parabol, tất yếu dẫn đến sự điều chỉnh. Ngược lại, sự tăng giá của bạc được đo lường và có phương pháp - một sự tăng giá dần dần, cho thấy tính bền vững hơn là sự đầu cơ quá mức.

Sự chênh lệch định giá giữa vàng và bạc là một lý do thuyết phục cho việc bạc tiếp tục tăng giá. Ở mức đỉnh gần đây, giá bạc chỉ cao hơn chưa đến 10% so với mức cao kỷ lục năm 2011. Trong khi đó, vàng đã tăng vọt hơn 128% so với mức chuẩn năm 2011 vào thời điểm đỉnh điểm hôm qua. Sự tương phản rõ rệt này cho thấy bạc vẫn bị định giá thấp đáng kể so với kim loại chị em của nó.

 

Khi các bên tham gia thị trường đánh giá lại giá trị hợp lý sau đợt điều chỉnh của vàng, sự chú ý có thể chuyển sang bạc, vốn hấp dẫn hơn về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận. Quá trình định giá lại này có thể mang lại ý nghĩa quan trọng, đặc biệt là trong bối cảnh thị trường bạc đang đối mặt với những hạn chế cơ bản về nguồn cung.

 

Tình hình cung bạc ngày càng trở nên bấp bênh, khi sản lượng khai thác không thể đáp ứng nhu cầu tăng vọt. Sự thiếu hụt mang tính cấu trúc này thể hiện rõ nhất qua mức chênh lệch giá vật chất trên thị trường toàn cầu.

London đã trải qua tình trạng thiếu thanh khoản khi các nhà cung cấp phải vật lộn để đáp ứng nhu cầu lớn đối với kim loại trắng này, với việc các thương nhân phải trả mức phí bảo hiểm khoảng 1,35 đô la so với giá ở Bắc Mỹ.

 

Nhu cầu bạc của Ấn Độ đã tăng mạnh mẽ hơn nữa, tạo ra một tình trạng chỉ có thể mô tả là nạn đói cung. Người bán trên thị trường Ấn Độ đã yêu cầu mức chênh lệch giá từ 10% đến 25% so với giá giao ngay toàn cầu - một mức chênh lệch giá bất thường, nhấn mạnh mức độ nghiêm trọng của tình trạng thiếu hụt bạc vật chất và cường độ nhu cầu.

 

Kim loại bạc đang giao dịch gần mức thấp nhất trong hai tuần nhưng vẫn tăng hơn 67% tính từ đầu năm đến nay.

 

Bất chấp những rủi ro ngắn hạn, cả vàng và bạc vẫn nằm trong thị trường tăng giá mang tính cấu trúc do sự định giá lại niềm tin vào tài chính toàn cầu.

 

Bối cảnh cơ bản vẫn bị chi phối bởi các chủ đề tương tự đã thúc đẩy vàng đạt mức cao kỷ lục liên tiếp: niềm tin suy yếu vào trật tự tài chính cũ dẫn đến sự tích lũy dai dẳng của ngân hàng trung ương, nhu cầu ETF mới từ các nhà đầu tư phương Tây cùng với nhu cầu liên tục từ các hộ gia đình Trung Quốc tìm kiếm các giải pháp thay thế trong bối cảnh thị trường bất động sản suy thoái kéo dài bốn năm, nhu cầu năm thứ tư và sự xói mòn dần dần niềm tin vào tiền pháp định và quản lý tài chính ở phương Tây

 

Diễn biến thị trường hiện tại cho thấy tiềm năng tái cân bằng giữa định giá vàng và bạc. Trong khi đợt điều chỉnh của vàng giải quyết các điều kiện kỹ thuật quá mức, thì mô hình tăng giá dần dần của bạc và các yếu tố cơ bản cung-cầu hấp dẫn đang tạo điều kiện thuận lợi cho đà tăng giá tiếp tục. Khi các nhà đầu tư đang xem xét đà giảm mạnh của vàng và đánh giá lại phân bổ kim loại quý, việc bạc bị định giá thấp tương đối và thị trường vật chất thắt chặt có thể thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ cả người dùng công nghiệp và các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị trong lĩnh vực kim loại quý.

 

ĐẦU TƯ BẠC HỢP PHÁP QUA SỞ GIAO DỊCH HÀNG HÓA MXV - LIÊN HỆ VỚI TÔI ĐỂ NHẬN THÔNG TIN VÀ TƯ VẤN HỢP TÁC