Kể từ khi xung đột bùng phát vào ngày 28/2 và Mỹ cùng Israel tiến hành các cuộc không kích nhằm vào Iran, eo biển Hormuz về thực chất đã bị đóng cửa đối với phần lớn hoạt động vận tải thương mại. Mỗi ngày trôi qua đều làm tăng thêm gián đoạn trên thị trường năng lượng toàn cầu — và con đường để tái khai thông tuyến vận tải chiến lược này phức tạp hơn rất nhiều so với việc đơn thuần tuyên bố một lệnh ngừng bắn.

Vì sao Hormuz là không thể thay thế
Không giống các điểm nghẽn hàng hải khác — như eo biển Malacca, kênh đào Panama hay Bab el-Mandeb — Hormuz không có tuyến đường biển thay thế khả thi. Khu vực này xử lý khoảng một phần tư thương mại dầu mỏ vận chuyển bằng đường biển toàn cầu và khoảng 20% nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của thế giới. Đặc điểm địa lý càng làm gia tăng mức độ dễ tổn thương: dài khoảng 225 km nhưng chỉ rộng 40 km tại điểm hẹp nhất, buộc các tàu chở dầu cỡ lớn, tải trọng đầy phải di chuyển chậm qua một hành lang hẹp và dễ bị tấn công, với thời gian quá cảnh kéo dài từ 10 đến 14 giờ.



Đường bờ biển đồi núi của Iran tạo điều kiện lý tưởng để che giấu các bệ phóng tên lửa và thiết bị bay không người lái, trong khi đáy biển nông khiến việc rải thủy lôi trở nên dễ dàng. Tehran đã dành nhiều thập kỷ để xây dựng kho tên lửa quy mô lớn cùng hàng nghìn UAV dòng Shahed, được tối ưu hóa cho mục tiêu tấn công tàu thương mại.



Phản ứng của thị trường
Hệ quả tài chính đã xuất hiện gần như ngay lập tức. Giá năng lượng toàn cầu tăng vọt kể từ khi xung đột nổ ra. Các chủ tàu bị mắc kẹt tại Vịnh Ba Tư phải gánh chi phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh tăng cao, phụ cấp nguy hiểm cho thủy thủ đoàn, cùng chi phí bảo quản hàng hóa — trong khi không tạo ra dòng doanh thu tương ứng.

Trong số ít tàu vẫn đi qua eo biển trong tháng 3, phần lớn hoặc có liên hệ với Iran, gắn với các doanh nghiệp Trung Quốc, hoặc đã chi trả trực tiếp cho Tehran để được đảm bảo an toàn, với mức phí được cho là lên tới hàng triệu USD. Cơ chế này mang tính cưỡng chế ngầm: những bên không chấp nhận chi trả phải đối mặt với rủi ro bị tấn công.

Điều kiện thực tế để tái mở
Việc khôi phục lưu thông bình thường đòi hỏi chiến dịch quân sự theo từng giai đoạn, chứ không chỉ là một thỏa thuận ngoại giao. Trước khi các nhiệm vụ hộ tống có thể bắt đầu, lực lượng rà phá thủy lôi chuyên dụng — cùng với trực thăng hải quân sử dụng sonar kéo — cần dọn sạch các bãi mìn do Iran triển khai. Theo các chuyên gia quốc phòng, riêng quá trình này có thể kéo dài khoảng hai tuần và chỉ có thể tiến hành khi giao tranh đã chấm dứt.

Sau khi tuyến hàng hải được làm sạch, các đội tàu hộ tống sẽ thiết lập “hành lang an toàn di động”. Các tàu khu trục lớp Arleigh Burke của Hải quân Mỹ, được trang bị hệ thống phòng thủ tên lửa Aegis và các biện pháp tác chiến điện tử, sẽ đóng vai trò nòng cốt. Sự tham gia của các đồng minh như Pháp, Anh hoặc Đức có thể mở rộng năng lực triển khai.



Tuy nhiên, ngay cả một liên minh đa quốc gia cũng khó có thể khôi phục hoàn toàn lưu lượng trước chiến tranh. Trong điều kiện bình thường, khoảng 140 tàu đi qua Hormuz mỗi ngày — con số vượt xa khả năng hộ tống thực tế. Việc dồn quá nhiều tàu vào cùng một thời điểm cũng làm gia tăng rủi ro chiến thuật, hạn chế khả năng phản ứng của lực lượng hải quân trước các mối đe dọa.



Tiền lệ lịch sử: Lạc quan thận trọng
Chiến dịch Earnest Will năm 1987 — hoạt động hộ tống hải quân lớn nhất kể từ Thế chiến II — cung cấp tham chiếu quan trọng. Khi đó, Mỹ hộ tống các tàu chở dầu Kuwait trong bối cảnh “chiến tranh tàu chở dầu” Iran–Iraq, đồng thời tiến hành các chiến dịch bí mật nhằm phá hủy tàu rải mìn của Iran. Mặc dù các cuộc tấn công sau đó suy giảm, một số tàu hộ tống vẫn trúng mìn và tên lửa.

Gần đây hơn, chiến dịch Prosperity Guardian tại Biển Đỏ cho thấy ngay cả sự hiện diện quân sự liên tục cũng không thể đảm bảo tuyệt đối an toàn cho vận tải thương mại.

Kết luận
Bài học cho cuộc khủng hoảng hiện tại là rõ ràng: việc tái mở eo biển Hormuz là một quá trình kéo dài nhiều tháng, đòi hỏi sự phối hợp quân sự chặt chẽ, đồng thuận chính trị và mức chấp nhận rủi ro mà không phải chủ tàu nào cũng sẵn sàng gánh chịu. Đối với thị trường năng lượng toàn cầu, “bóng đen” của việc đóng cửa tuyến vận tải này sẽ còn kéo dài vượt xa thời điểm chính thức kết thúc xung đột.

Cơ hội hiện tại: Bạc
Xu hướng chủ đạo của bạc là tăng.
Mặc dù trong tháng vừa qua có những thời điểm áp lực bán gia tăng mạnh, hình thành nến đỏ thân lớn sau nhịp tăng tốc trước đó, nhưng điểm đáng chú ý là bạc vẫn có phản ứng, rút chân và giữ vùng hỗ trợ then chốt 62–64 . Điều này cho thấy lực cầu phần nào đã quay trở lại và hấp thụ cung tại vùng giá quan trọng.



Với cấu trúc hiện tại, nhiều khả năng bạc sẽ bước vào giai đoạn chững lại và tái tích lũy quanh vùng đỉnh lịch sử, nhằm cân bằng lại động lượng sau giai đoạn tăng nóng, trước khi kỳ vọng một nhịp tăng lớn tiếp theo trong tương lai.

Ngược lại, nếu lực bán trong tương lai quay trở lại áp đảo khiến giá thủng vùng hỗ trợ then chốt 62–64, cấu trúc tăng sẽ bị phá vỡ, và thị trường có thể chuyển sang pha điều chỉnh sâu hơn, hướng về các vùng hỗ trợ thấp hơn bên dưới.

Lưu ý: Các tín hiệu giá đã được đánh dấu (khoanh ô) phản ánh hành vi trong quá khứ, kết hợp với tín hiệu RSI trên khung tháng (M) — đây là cơ sở quan trọng để đánh giá chu kỳ vận động và xác suất các kịch bản tiếp theo.



------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư. NĐT quan tâm liên hệ với tôi cũng như tham gia nhóm cộng đồng qua thông tin trên trang cá nhân.

***Tư vấn đầu tư hàng hoá thông qua Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV)***
- Hợp pháp - Minh Bạch - Thanh khoản cao tiêu chuẩn quốc tế
- Mua bán 2 chiều LONG SHORT - Giao dịch T0 - Đòn bẩy 20 lần không lãi vay Margin - Liên thông 52 quốc gia
- Mobile/ z.a.lo: 0867 091 553 ( Để tham gia room )
- Link nhóm zalo tin tức hàng hóa phái sinh: https://zalo.me/g/tdoxrn656