Phân tích các yếu tố tác động đến kim loại ngày 08/04/2026: vàng, bạc và đồng đồng loạt chuyển sang xu hướng tăng khi động lượng cải thiện, trong bối cảnh nhu cầu vật chất tại Trung Quốc tăng mạnh và tăng trưởng kinh tế Mỹ suy yếu.

Diễn biến thị trường

Giá vàng chuyển sang tích cực khi vượt EMA 50, trong phiên giao dịch ngoài giờ. Động lượng được củng cố khi MACD tiếp tục mở rộng, RSI vượt mốc 50 và ROC duy trì xu hướng đi lên, phản ánh lực tăng mang tính bền vững thay vì chỉ là một nhịp hồi kỹ thuật. Nếu giữ được hỗ trợ dốc lên, đà phục hồi có thể tiếp diễn.

Giá bạc chuyển sang xu hướng tăng khi phá vỡ đường xu hướng giảm và vượt EMA 100, với động lượng cải thiện rõ. Nếu giữ vững vùng này, xu hướng tăng ngắn hạn có thể tiếp diễn.

Giá đồng đang cho thấy tín hiệu chuyển sang xu hướng tăng khi vượt lại đường EMA 50, vùng kháng cự ngang và đường xu hướng giảm, cho thấy lực bán trước đó đang dần được hấp thụ. Động lượng cũng cải thiện khi RSI vượt mốc 50 và MACD mở rộng, xác nhận đây không chỉ là một nhịp hồi kỹ thuật. Phe mua duy trì đà tăng với các nến mạnh, đóng cửa gần đỉnh để xác nhận kiểm soát hoàn toàn.

Kinh tế vĩ mô

GDPNow - ước tính GDP gần với thực tế nhất ở thời điểm hiện tại, tiếp tục bị điều chỉnh giảm từ 1.6% xuống 1.3%, phản ánh đà tăng trưởng quý 1 đang suy yếu theo thời gian. Diễn biến này cho thấy cấu phần đóng góp ngày càng xấu đi, với nhập khẩu kéo giảm tăng trưởng rõ rệt trong khi tiêu dùng (PCE) và đầu tư không đủ mạnh để bù đắp.

Dữ liệu cho thấy lượng giao hàng trong nhóm máy tính và sản phẩm điện tử vẫn duy trì xu hướng tăng ổn định và đang tăng tốc trở lại trong thời gian gần đây. Sau nhịp điều chỉnh ngắn quanh 2020, đà tăng được củng cố và liên tục tạo đỉnh mới, cho thấy nhu cầu công nghệ vẫn rất vững.

Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Mỹ trong 1 năm tới đã tăng lên 3,4%, cho thấy áp lực giá trong ngắn hạn đang có dấu hiệu quay trở lại. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát 3 năm và 5 năm vẫn duy trì tương đối ổn định quanh mức 3,0 - 3,1%, phản ánh niềm tin dài hạn vẫn ổn định, điều này có thể khiến Fed thận trọng hơn trong việc nới lỏng chính sách.

Thị trường hàng hóa

Dữ liệu rút bạc trên SGE trong tháng 3/2026 cho thấy mức tăng đột biến, đạt 235.8 tấn, tăng hơn 105% so với cùng kỳ năm trước và gần gấp đôi mức trung bình 8 năm. Tính từ đầu năm, tổng lượng rút đạt 673 tấn, tăng tới 146% YoY, phản ánh nhu cầu vật chất đang tăng rất mạnh.

Tồn kho bạc trên SHFE vẫn ở mức thấp sau giai đoạn sụt giảm mạnh trước đó, và tốc độ phục hồi hiện khá chậm. Dòng chảy hàng vào/ra gần đây chỉ tăng nhẹ (+13.5 tấn), cho thấy nguồn cung bổ sung chưa thực sự cải thiện đáng kể.

Trung Quốc

Nhu cầu vàng tại Trung Quốc đang cho thấy xu hướng tăng trên nhiều khía cạnh. Không chỉ lượng nắm giữ trên sàn SHFE tăng lên, mà khối lượng giao nhận trên sàn SGE cũng mở rộng. Đồng thời, ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng phản ánh sự hỗ trợ từ cả nhà đầu tư lẫn chính sách, tạo nền tảng tăng giá vững chắc cho vàng.

Chênh lệch giá bạc tại Trung Quốc đang duy trì ở mức rất cao, với SGE cao hơn LBMA khoảng +8.79 USD (tương đương 12%), gần sát mức trung bình 5 ngày. Điều này cho thấy nhu cầu nội địa tại Trung Quốc vẫn rất mạnh, khiến giá trong nước giao dịch chênh lệch lớn so với thị trường quốc tế, hỗ trợ tích cực cho xu hướng giá bạc toàn cầu.