Phân tích các yếu tố tác động đến kim loại ngày 20/03/2026: vàng, bạc đồng loạt phá vỡ cấu trúc tăng và lao dốc mạnh, bạch kim xác nhận đảo chiều giảm, đồng tiến sát EMA200, trong bối cảnh áp lực bán lan rộng và rủi ro vĩ mô gia tăng.

Diễn biến thị trường

Giá vàng đang có cấu trúc ngắn hạn yếu hơn so với bạc. Việc đánh mất mốc 5.000 USD cùng với đường xu hướng tăng và đường EMA50 (khoảng 4.917 USD) tạo thành một nhịp phá vỡ rõ ràng. Hai phiên liên tiếp xuất hiện nến giảm mạnh dạng “marubozu” (mỗi phiên giảm khoảng 2,7%) cho thấy lực bán tháo, thiếu lực đỡ. Hiện tại, giá đang hướng về đường EMA100, đây là vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo.

Giá bạc đã đánh mất đường EMA50, sau đó tiếp tục phá vỡ đường EMA100, và đường xu hướng hỗ trợ, cho thấy cấu trúc ngắn hạn đã bị phá vỡ. Chỉ báo MACD tiếp tục mở rộng theo hướng đi xuống, cho thấy đà giảm đang gia tăng và chưa có dấu hiệu tạo đáy.

Giá bạch kim đang xác nhận nhịp phá vỡ tương tự đồng, nhưng cấu trúc yếu hơn. Mô hình nến “sao hôm” xuất hiện tại đường EMA50 là tín hiệu đảo chiều khá chuẩn, và đã được xác nhận ngay sau đó bằng đà giảm tiếp.

Giá hiện đã phá vỡ đường xu hướng hỗ trợ của mô hình nêm tăng, cho thấy cấu trúc tăng ngắn hạn đã chính thức bị phá vỡ. Khoảng cách tới đường EMA200 vẫn còn đáng kể, dó đó giá có thể giảm thêm khoảng 100–150 USD trước khi gặp vùng hỗ trợ mạnh.

Giá đồng đang diễn biến theo kiểu “phá vỡ ở giai đoạn cuối chu kỳ”. Việc đánh mất đường EMA50, đường xu hướng và vùng hỗ trợ ngang cho thấy cấu trúc xu hướng tăng đã bị phá vỡ rõ ràng. Giá hiện đang tiến về đường EMA200, chỉ báo MACD và RSI đều đang đi xuống, cho thấy đà giảm có sự đồng thuận và chưa xuất hiện tín hiệu tạo đáy.

Kinh tế vĩ mô

Chi tiêu xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ đã đạt 45,1 tỷ USD (+29% so với cùng kỳ), lần đầu tiên vượt quy mô xây dựng văn phòng. Dòng vốn đang chuyển sang hạ tầng số và AI, cho thấy data center đang nổi lên như động lực đầu tư mới.

Lo ngại về tình trạng đầu tư quá mức đang gia tăng mạnh, khi 22% nhà quản lý quỹ cho rằng chi tiêu vốn đang ở mức quá cao, gần mức đỉnh lịch sử (33% vào tháng 2/2026). Đây là sự đảo chiều đáng kể so với quá khứ, khi phần lớn thời gian thị trường lo ngại doanh nghiệp đầu tư quá ít. Điều này đánh dấu sự đảo chiều so với quá khứ và phản ánh tâm lý thận trọng hơn với Big Tech, đặc biệt trong bối cảnh chi tiêu cho AI và hạ tầng tăng mạnh.

Sản lượng dầu của Mỹ hiện đạt khoảng 13,7 triệu thùng/ngày gần mức kỷ lục, tăng mạnh nhờ bùng nổ dầu đá phiến và sự gia tăng năng lực sản xuất trong nước. Mỹ đã chuyển từ nhập khẩu ròng sang xuất khẩu ròng, với xuất khẩu vượt nhập khẩu trong những năm gần đây, khẳng định vai trò nguồn cung quan trọng trên thị trường toàn cầu.

Trung Quốc

Nhập khẩu dầu của Trung Quốc tăng 15,8% trong tháng 2, mức cao nhất từ 8/2023, với tốc độ tăng nhanh gấp khoảng 4 lần so với cuối năm 2025. Tồn kho ước tính lên tới 1,2 tỷ thùng, cho thấy giai đoạn tích trữ quy mô lớn, trong khi các nhà máy lọc dầu có thể bắt đầu rút khoảng 1 triệu thùng/ngày trong ngắn hạn.