Brazil nâng mạnh dự báo sản lượng ngô, đậu tương, trong khi lúa mì Mỹ chịu áp lực thời tiết và chất lượng giảm; thị trường phân bón còn căng thẳng, cà phê toàn cầu giảm cung nhưng giá vẫn trong xu hướng thận trọng.

Nông sản

Conab vừa nâng dự báo sản lượng ngô và đậu tương Brazil niên vụ 2025–2026 thêm 1,3 triệu tấn cho mỗi mặt hàng. Theo đó, sản lượng ngô được nâng lên 139,57 triệu tấn, còn đậu tương lên 179,15 triệu tấn. Xuất khẩu ngô được giữ nguyên ở mức 46,5 triệu tấn, nhưng xuất khẩu đậu tương tăng thêm 1 triệu tấn lên mức kỷ lục mới 115,4 triệu tấn. Tồn kho cuối vụ của cả hai mặt hàng cũng tăng nhẹ so với dự báo tháng trước.

Phiên đấu thầu urê rất lớn của Ấn Độ hôm nay sẽ là bài kiểm tra quan trọng cho thị trường phân bón. Nếu Ấn Độ mua được đủ khối lượng và giao hàng đúng hạn, thị trường có thể bớt lo thiếu cung. Ngược lại, nếu chào giá cao hoặc khó mua hàng, đó sẽ là tín hiệu cho thấy nguồn cung phân bón toàn cầu vẫn rất căng. 

Nông dân Mỹ đang phản ứng rất khác nhau trước đà tăng mạnh của giá phân bón và dầu diesel. Khu vực Trung Tây có tỷ lệ đặt mua phân bón trước cao nhất, ở mức 67%, cho thấy nông dân tại đây chuẩn bị đầu vào khá sớm. Ngược lại, miền Nam chỉ đạt 19%, còn miền Tây và Đông Bắc lần lượt là 31% và 30%.

Chất lượng lúa mì vụ đông của Mỹ tiếp tục suy yếu trong tuần này, với tỷ lệ tốt - xuất sắc trên toàn quốc giảm thêm 1 điểm phần trăm so với tuần trước. Đáng chú ý, Bắc Carolina giảm rất mạnh tới 31 điểm. Nhiều bang trồng lúa mì trọng điểm như Montana, Nebraska, Oklahoma, Kansas, Kentucky và Bắc Carolina hiện đều đang thấp hơn mức trung bình nhiều năm trên 10 điểm.

Nhiều về khả năng Brazil nâng tỷ lệ pha trộn ethanol lên E32, điều này có thể làm tăng thêm khoảng 520 triệu lít nhu cầu ethanol trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 12. Trong khi đó, biên lợi nhuận sản xuất ethanol từ ngô tại bang Mato Grosso vẫn ở mức rất tốt, nhờ giá ngô nội địa thấp, chi phí thay thế tăng và nhu cầu FOB Santos tăng khoảng 20 cent mỗi giạ trong tuần qua, cùng với nhu cầu nội địa ổn định và đồng real Brazil mạnh lên.

Giá phosphate vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, chủ yếu do giá lưu huỳnh tiếp tục tăng rất mạnh. Tại Brazil, giá lưu huỳnh CFR đã lên mức cao kỷ lục. 

Tiến độ gieo trồng ngô cũng đang được đẩy nhanh tại một số bang, Texas tiếp tục dẫn đầu.

Mưa tại vùng đổng bằng không cải thiện nhiều như kỳ vọng vì nhiều khu vực lúa mì vụ đông quan trọng, nhất là phía tây Kansas, vẫn bị bỏ lỡ. Chất lượng lúa mì tốt - xuất sắc tuần rồi tiếp tục giảm xuống chỉ còn 34%, thuộc nhóm thấp nhất trong nhiều thập kỷ.

Trung Quốc nhập khẩu đậu tương trong tháng 3 chỉ đạt 4,02 triệu tấn, thấp hơn khá nhiều so với kỳ vọng và cũng thấp hơn mức bình quân thông thường của tháng này. Dù vậy, tính từ đầu niên vụ 2025–2026 đến nay, tổng lượng nhập khẩu vẫn đang ở mức cao nhất trong 3 năm, nhưng vẫn thấp hơn trung bình 5 năm do lượng hàng từ Mỹ về còn hạn chế. Thị trường hiện kỳ vọng nhập khẩu của Trung Quốc sẽ tăng mạnh trở lại trong giai đoạn tháng 4 đến tháng 6, với khối lượng hơn 10 triệu tấn mỗi tháng.

Nguyên liệu công nghiệp

Sản lượng và xuất khẩu cà phê Colombia giảm mạnh theo số liệu từ Liên đoàn những người trồng cà phê Colombia. Trong tháng 3/2026, sản lượng chỉ đạt 754 nghìn bao loại 60 kg, giảm 29% so với cùng kỳ năm trước, còn xuất khẩu giảm 37% xuống 788 nghìn bao. Tính trong 6 tháng từ tháng 10 đến tháng 3, sản lượng giảm 28% còn 6,223 triệu bao, trong khi xuất khẩu giảm 18% xuống 5,836 triệu bao.

Xuất khẩu cà phê Indonesia trong tháng 2/2026 đạt 215.350 bao loại 60 kg, giảm 25% so với cùng kỳ năm trước và giảm 31% so với tháng 1/2025. Tuy vậy, lũy kế niên vụ từ tháng 4 đến tháng 2 vẫn đạt khoảng 5,2 triệu bao, tăng 49% so với cùng kỳ.

Xuất khẩu cà phê Brazil trong tháng 3/2026 : Arabica chỉ đạt 2,287 triệu bao, giảm 19% so với cùng kỳ năm trước, trong khi robusta đạt 368 nghìn bao, tăng mạnh 165%. Tuy nhiên nếu nhìn lũy kế từ tháng 7 đến tháng 3, cả hai dòng đều vẫn thấp hơn năm trước, khi arabica giảm 17% còn robusta giảm tới 43%.

Giá cà phê đang cố gắng tạo điểm đảo chiều sau nhịp hồi phục từ vùng hỗ trợ tăng vào cuối tuần trước. Tín hiệu xác nhận đến từ việc giá đóng cửa vượt lên trên biên của cây nến mẹ, sau khi trước đó xuất hiện mẫu hình nến trong. Dù vậy, đà tăng trong hai phiên gần đây vẫn chưa thật sự thuyết phục, vì bóng nến trên còn khá nhỏ và cho thấy bên mua vẫn chưa lấy lại được thế chủ động rõ ràng. Về tâm lý thị trường, điều này phản ánh lực mua bắt đáy đã xuất hiện nhưng chưa đủ mạnh, trong khi bên bán vẫn còn hiện diện mỗi khi giá hồi lên. Quan trọng hơn, giá vẫn đang nằm trong xu hướng giảm lớn, vẫn dưới các đường trung bình quan trọng và còn vận động trong vùng tích lũy nghiêng giảm. Vì vậy, tín hiệu đảo chiều hiện tại vẫn khá mong manh và cần thêm xác nhận, nếu thất bại thì giá vẫn có nguy cơ quay lại xu hướng giảm trước đó.