Thị trường vĩ mô ngày 30/03/2026: Căng thẳng Trung Đông dịu lại trong ngắn hạn giúp tâm lý thị trường ổn định hơn, tuy nhiên tiến triển đàm phán Mỹ–Iran vẫn mơ hồ. Giá dầu duy trì ở mức cao khi Hormuz chỉ mở hạn chế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát tín hiệu thận trọng trước rủi ro chiến tranh.

Trung Đông: Căng thẳng hạ nhiệt tạm thời, xung đột vẫn tiếp diễn

• Lực lượng Houthi chính thức tham chiến:

• Phóng tên lửa hành trình lần thứ 2 vào Israel

• Tiếp tục đe dọa đóng Biển Đỏ (lần thứ 4) nhưng chưa thực hiện

• Mỹ – Israel tấn công và phá hủy nhà máy hóa chất Tabriz của Iran

• Iran đáp trả:

• Tấn công nhà máy khử mặn tại Kuwait

• Thiệt hại ở mức trung bình

Đàm phán Mỹ – Iran: Tín hiệu trái chiều, chưa có đột phá

• Donald Trump:

• Tuyên bố có tiến triển trong đàm phán

• Đồng thời tiếp tục đe dọa phá hủy cơ sở năng lượng và đảo Kharg nếu Hormuz không mở lại

• Các kịch bản quân sự được truyền thông Mỹ đề cập:

• Chiếm đảo Kharg

• Kiểm soát các đảo quanh Hormuz

• Đột kích thu giữ uranium

• Đánh giá:

• Khả năng cao mang tính gây áp lực ngoại giao

• Kịch bản thực tế có thể khác do yếu tố bảo mật quân sự

• Diễn biến ngoại giao:

• Khả năng đàm phán trực tiếp giữa Rubio – Araghchi vào thứ Ba

• Iran xác nhận đã nhận đề xuất đàm phán qua trung gian (Pakistan/Thổ Nhĩ Kỳ)

• Tuy nhiên gọi đề xuất của Mỹ là “quá đáng và phi lý”

• Ngoại trưởng Thổ Nhĩ Kỳ, Saudi, Ai Cập, Pakistan có cuộc họp tại Islamabad, kêu gọi đảm bảo lưu thông Hormuz

Thị trường dầu: Hormuz mở hạn chế, giá duy trì cao

• Lưu lượng qua Hormuz: 5 tàu ngày 30/03 và 6 tàu ngày 29/03

• Giá dầu:

• WTI ~104 USD

• Oman ~109 USD

• 2 tàu của COSCO Shipping đã đi qua Hormuz

• Lần đầu doanh nghiệp vận tải lớn Trung Quốc đi qua kể từ khi xung đột xảy ra

• Pakistan được Iran cam kết cho thêm 20 tàu đi qua

• UKMTO ghi nhận 2 đầu đạn rơi gần tàu container ngoài khơi Saudi

Chính sách tiền tệ Mỹ: Fed thận trọng trước cú sốc năng lượng

Phát biểu của Jerome Powell:

• Tín dụng tư nhân: Rủi ro mang tính điều chỉnh, chưa phải hệ thống

• Thị trường lao động: Khó khăn gia tăng đối với nhóm lao động trẻ

• Lạm phát:

• Thuế quan chỉ gây tác động một lần (~0.5%–1% CPI)

• Giá dầu là cú sốc cung, Fed khó kiểm soát

→ Hàm ý: chưa có xu hướng tăng lãi suất vì giá dầu

• Rủi ro chính:

• Xung đột Trung Đông kéo dài

• Giá năng lượng tăng

• Lạm phát tăng, ảnh hưởng kinh tế toàn cầu

• Lợi suất 2Y và 10Y giảm ~10bps

• Thị trường bắt đầu định giá khả năng cắt lãi suất cuối năm

Fed: Biến động nhân sự cấp cao

• Theo RT: Thượng viện có thể điều trần đề cử Warsh vào ngày 13/04

• Bối cảnh:

• Đề cử bị trì hoãn do yếu tố chính trị

• Jerome Powell vẫn tại nhiệm đến 15/05

Mỹ: Sản xuất Texas suy yếu

• Federal Reserve Bank of Dallas: Chỉ số sản xuất tháng 3 giảm 6 điểm xuống 6.8, tăng trưởng dưới mức trung bình

• Kỳ vọng: Triển vọng 6 tháng tăng lên 35.7 (từ 34.3 tháng 2)

• Chỉ số hoạt động kinh doanh chung: -0.2 (dưới +2 dự báo, giảm từ +0.2)

• Cụ thể: