Lạm phát Mỹ tháng 11/2025 giảm mạnh hơn dự báo – tác động ra sao?

Theo BLS, CPI toàn phần tăng 2,7% – thấp nhất từ tháng 7 và thấp hơn đáng kể so với dự báo 3,1%. Core CPI giảm về 2,6%, mức thấp nhất kể từ 3/2021.

Diễn biến chi tiết:
• Năng lượng +4,2% (fuel oil +11,3%, natural gas +9,1%)
• Lương thực +2,6%
• Nhà ở +3%
• Y tế +2,9%
• Áp lực giá thấp ở một số nhóm (apparel +0,2%, ô tô mới +0,6%)

Đáng chú ý, tháng 10 không có dữ liệu do shutdown 43 ngày của Chính phủ, nên CPI tháng 9–11 chỉ tăng tổng cộng 0,2%.

Đánh giá tác động:

1. Áp lực giá giảm củng cố kỳ vọng Fed chuyển sang chu kỳ cắt giảm lãi suất 2026.

2. Đồng USD có thể suy yếu khi định giá lại kỳ vọng chính sách.

3. Vàng hưởng lợi nhờ kỳ vọng lãi suất giảm, dù cần theo dõi nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

4. Thị trường hàng hóa năng lượng có thể biến động trái chiều do CPI giảm nhưng giá nhiên liệu vẫn tăng.

5. Rủi ro lạm phát vẫn tồn tại ở nhóm dịch vụ và năng lượng, nhưng xu hướng chung là giảm tốc rõ rệt.

Gợi ý chiến lược:

• Nhà đầu tư vàng: canh nhịp điều chỉnh để gia tăng vị thế trung hạn.
• Doanh nghiệp nhập khẩu nhiên liệu: cân nhắc khóa giá phòng ngừa biến động.
• Nhà giao dịch phái sinh: tập trung nhóm kim loại quý và năng lượng vì nhạy cảm lãi suất.